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金礦業(yè)10月17日交出了一份令市場(chǎng)矚目的三季度成績(jī)單。
今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2542億元，同比增長(zhǎng)10.33%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)378.64億元，同比增長(zhǎng)55.45%。僅僅第三季度，公司凈利潤(rùn)就達(dá)145.72億元，同比增長(zhǎng)57.14%，環(huán)比增幅也超過(guò)10%。
這份業(yè)績(jī)不僅遠(yuǎn)超去年全年水平，也穩(wěn)居全球礦業(yè)公司市值第三的寶座，截至10月17日收盤(pán)，公司總市值已超過(guò)8000億元。
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01 業(yè)績(jī)狂飆
三季度單季業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。紫金礦業(yè)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收864.89億元，歸母凈利潤(rùn)145.72億元。
這一業(yè)績(jī)放在全球礦業(yè)界都頗為亮眼。
公司前三季度378.64億元的歸母凈利潤(rùn)，已經(jīng)超過(guò)去年全年。
業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的同時(shí)，公司不忘回饋股東，宣布實(shí)施半年度分紅，每10股派發(fā)現(xiàn)金2.2元（含稅），合計(jì)派發(fā)金額高達(dá)約58.47億元。
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02 黃金驅(qū)動(dòng)
翻閱三季報(bào)，黃金業(yè)務(wù)已成為推動(dòng)紫金礦業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的首要引擎。
今年1月至9月，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)金產(chǎn)量高達(dá)65噸，同比增加20%，這一增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。
從單季度看，第三季度礦產(chǎn)金產(chǎn)量24噸，環(huán)比增加7%，顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
金價(jià)的大幅上漲為公司帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的盈利提升。
公司前三季度金精礦銷(xiāo)售均價(jià)685.21元/克，同比上漲41%；金錠銷(xiāo)售均價(jià)746.43元/克，同比上漲44%。
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03 產(chǎn)量與價(jià)格共振
紫金礦業(yè)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)源于產(chǎn)量釋放與金屬價(jià)格上行的雙重驅(qū)動(dòng)。
公司精準(zhǔn)把握了金屬價(jià)格上行窗口，實(shí)施“盡產(chǎn)盡銷(xiāo)”策略，充分享受價(jià)格上漲紅利。
產(chǎn)量方面，公司通過(guò)并購(gòu)和技改快速釋放產(chǎn)能。
主要的產(chǎn)量增量來(lái)自新并購(gòu)的加納阿基姆金礦——交割后僅5個(gè)月就貢獻(xiàn)產(chǎn)量3.2噸。
此外，新投產(chǎn)的新疆薩瓦亞爾頓金礦，以及處理量提升的山西義興寨金礦、貴州水銀洞金礦、塞爾維亞博爾銅金礦也都作出了貢獻(xiàn)。
10月13日，公司還公告完成了哈薩克斯坦Raygorodok金礦項(xiàng)目的收購(gòu)交割。
該金礦資源量達(dá)197.4噸，將為公司2028年實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)金100-110噸的目標(biāo)提供顯著支撐。
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04 銅業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)
除了黃金，銅業(yè)務(wù)也是紫金礦業(yè)的重要盈利來(lái)源。
前三季度，公司礦產(chǎn)銅產(chǎn)量83萬(wàn)噸，同比增加5%。
不過(guò)，第三季度礦產(chǎn)銅產(chǎn)量26萬(wàn)噸，環(huán)比減少6%，主要是受剛果（金）卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦淹井事件影響。
這一事件也導(dǎo)致公司同步下調(diào)2025年銅產(chǎn)量預(yù)期至107萬(wàn)至108萬(wàn)噸，與2024年水平大體持平。
盡管如此，堅(jiān)挺的銅價(jià)仍是公司盈利增長(zhǎng)的關(guān)鍵引擎之一。
美銀證券預(yù)計(jì)，2025年銅均價(jià)將達(dá)到9557美元/噸，同比上升4%。
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05 未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)
紫金礦業(yè)并未滿(mǎn)足于當(dāng)前的黃金和銅業(yè)務(wù)，正在積極布局新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
公司董事會(huì)10月17日批準(zhǔn)了對(duì)安徽沙坪溝鉬礦采選項(xiàng)目的內(nèi)部立項(xiàng)，項(xiàng)目總投資約72.06億元。
沙坪溝鉬礦是紫金礦業(yè)于2022年10月通過(guò)收購(gòu)金沙鉬業(yè)84%股權(quán)獲取的核心資源。
該礦鉬金屬資源量為210萬(wàn)噸，平均品位0.187%至0.2%。
項(xiàng)目建設(shè)期為4.5年，建成達(dá)產(chǎn)后年均產(chǎn)鉬約2.21萬(wàn)噸。
疊加公司旗下巨龍銅礦、多寶山銅礦的現(xiàn)有副產(chǎn)鉬產(chǎn)量，公司未來(lái)有望躍升為全球最大的礦產(chǎn)鉬生產(chǎn)商之一。
此外，公司碳酸鋰板塊業(yè)務(wù)也在有序推進(jìn)，前三季度產(chǎn)碳酸鋰1.1萬(wàn)噸。
旗下阿根廷3Q鋰礦一期年產(chǎn)2萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目已于三季度末投產(chǎn)，湖南湘源鋰礦500萬(wàn)噸/年采選系統(tǒng)也將于四季度試生產(chǎn)。
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06 機(jī)構(gòu)看好
面對(duì)紫金礦業(yè)的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)，多家機(jī)構(gòu)表示看好。
美銀證券發(fā)布研究報(bào)告，維持紫金礦業(yè)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
該機(jī)構(gòu)指出，盡管特朗普宣布對(duì)進(jìn)口銅征收50%關(guān)稅后LME銅價(jià)小幅回落，但在電網(wǎng)投資推動(dòng)下，2025年下半年供需將保持緊平衡，銅價(jià)保持堅(jiān)挺。
機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期公司2025年業(yè)績(jī)將在458.44億元左右，每股收益均值約1.73元。
同時(shí)，公司也被3位明星基金經(jīng)理持有，其中大成基金的韓創(chuàng)近期還加倉(cāng)了該公司。
截至10月17日，紫金礦業(yè)總市值已突破8000億元，在全球礦業(yè)公司中排名第三，在A股全市場(chǎng)市值排名中位列第16位。
公司旗下的黃金業(yè)務(wù)子公司——紫金黃金國(guó)際自9月30日在港交所登陸以來(lái)，股價(jià)已較發(fā)行價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍，最新市值達(dá)到4000億港元，位列全球黃金礦業(yè)企業(yè)市值第4位。
黃金的璀璨光芒，正照亮這家中國(guó)礦業(yè)巨頭的全球化征程。