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新年伊始，2024年沉寂了一整年的碳酸鋰產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生新變化。

“歲末年初之際，下游正極材料和動(dòng)力電池廠(chǎng)商需求確有提升，生產(chǎn)有點(diǎn)跟不上發(fā)貨節(jié)奏了。”藏格鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，從2024年12月開(kāi)始，碳酸鋰銷(xiāo)量有所提升，公司幾乎沒(méi)有庫(kù)存，只是價(jià)格沒(méi)有漲上去而已。

不得不說(shuō)，縱觀近幾年的碳酸鋰產(chǎn)業(yè)，鋰價(jià)走勢(shì)絕對(duì)是牽動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈“神經(jīng)”核心因素。而對(duì)于早前鋰價(jià)的“一飛沖天”，業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為并非“長(zhǎng)久之計(jì)”。“鋰價(jià)走勢(shì)并不能只看供需關(guān)系，還需從政策導(dǎo)向、期貨行情、產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)情緒等多維度綜合考量。”有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，適度的價(jià)格波動(dòng)有助于推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展。

面對(duì)價(jià)格回歸理性，已無(wú)法追求“高回報(bào)”的產(chǎn)業(yè)鏈公司如何鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將成為行業(yè)共同思考的問(wèn)題。

多位企業(yè)人士和業(yè)內(nèi)專(zhuān)家在接受上海證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，需求端和供給端的“雙增長(zhǎng)”或讓碳酸鋰供需關(guān)系逐步靠近平衡點(diǎn)，而下游動(dòng)力電池廠(chǎng)商對(duì)技術(shù)進(jìn)步的不懈追求，也將倒逼碳酸鋰產(chǎn)業(yè)加速?gòu)?ldquo;量”到“質(zhì)”的轉(zhuǎn)變。

下游需求漸旺

供需關(guān)系有望走向平衡點(diǎn)

需求端向好成為碳酸鋰產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵詞。

高工鋰電近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2025年1月鋰電企業(yè)排產(chǎn)將上修。其中，磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)企業(yè)排產(chǎn)同比增長(zhǎng)或超150%，三元鋰電池生產(chǎn)企業(yè)排產(chǎn)也將同比增長(zhǎng)。另?yè)?jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，不只是1月，今年一季度鋰電池生產(chǎn)企業(yè)排產(chǎn)亦有望向好，市場(chǎng)需求將呈現(xiàn)出“淡季不淡”的態(tài)勢(shì)。

“近期碳酸鋰銷(xiāo)售的確不錯(cuò)，下游材料廠(chǎng)商拿貨需要排隊(duì)。”江西某頭部碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)人士告訴記者，雖然市場(chǎng)報(bào)價(jià)變化不大，電池級(jí)碳酸鋰維持在7.5萬(wàn)元/噸左右，但下游企業(yè)拿貨積極性明顯提高。

從供給端來(lái)看，盡管全球“不缺鋰”已成共識(shí)，但短期內(nèi)海外礦企的減產(chǎn)、停產(chǎn)還是對(duì)市場(chǎng)供給帶來(lái)一定影響。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，海外主要鋰礦企業(yè)2024年第三季度合計(jì)生產(chǎn)鋰精礦約95.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.3%。而根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年11月國(guó)內(nèi)鋰精礦進(jìn)口量約為48.25萬(wàn)實(shí)物噸，折合LCE當(dāng)量約為45986噸，實(shí)物噸量環(huán)比減少4.3%。

供給端減產(chǎn)的同時(shí)，鋰鹽需求卻有上升跡象。中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年11月我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量67.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)13.5%，同比增長(zhǎng)49.7%。

市場(chǎng)供給減少也讓國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)公司的生產(chǎn)積極性持續(xù)提升。上海有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，2024年12月國(guó)內(nèi)碳酸鋰總產(chǎn)量持續(xù)快速上行，環(huán)比增加9%，同比增加59%。

“決定碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)的因素很多，但結(jié)合近期碳酸鋰的市場(chǎng)需求情況，新能源電動(dòng)汽車(chē)、儲(chǔ)能產(chǎn)品的出貨量都有明顯提升。”A股某頭部鋰鹽企業(yè)人士認(rèn)為，只要需求能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，相信碳酸鋰正在向供需平衡點(diǎn)不斷靠近。

供給增長(zhǎng)明確

產(chǎn)業(yè)公司不再追求“高回報(bào)”

碳酸鋰供大于求的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

從海外鋰輝石的供應(yīng)情況來(lái)看，非洲等資源產(chǎn)地的增量較大。從國(guó)內(nèi)企業(yè)近期披露情況來(lái)看，預(yù)計(jì)2024年非洲鋰精礦產(chǎn)量大概率突破100萬(wàn)噸，折合碳酸鋰約16萬(wàn)噸。目前已明確的增量包括：2024年6月底試產(chǎn)的西藏礦業(yè)扎布耶二期項(xiàng)目、預(yù)計(jì)今年投產(chǎn)的鹽湖股份年產(chǎn)4萬(wàn)噸基礎(chǔ)鋰鹽項(xiàng)目等。

在供給增長(zhǎng)過(guò)程中，鋰價(jià)波動(dòng)也將成為大概率事件。如何在產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)時(shí)期更好鞏固自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就成為必須要思考的問(wèn)題。

“鋰鹽企業(yè)追求高回報(bào)的時(shí)代已一去不復(fù)返，一味追求成本控制更不現(xiàn)實(shí)，后續(xù)拼的是產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定供應(yīng)。”在藏格鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，三年前鋰價(jià)瘋漲之時(shí)，下游材料廠(chǎng)商考慮的是能不能拿到貨的問(wèn)題，根本不在乎產(chǎn)品質(zhì)量。如今，下游材料商已“反客為主”，倒逼上游企業(yè)推進(jìn)從“量”到“質(zhì)”的轉(zhuǎn)變。

西藏礦業(yè)相關(guān)人士認(rèn)為，對(duì)于鋰電上游材料產(chǎn)業(yè)而言，價(jià)格的快速上漲或下跌都可能導(dǎo)致行業(yè)的劇烈波動(dòng)，比如利潤(rùn)向上游集中的現(xiàn)象在價(jià)格上漲期尤為明顯。

產(chǎn)業(yè)若想健康發(fā)展，還需從技術(shù)創(chuàng)新等方面加強(qiáng)投入，通過(guò)技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)效率提升。“新技術(shù)的應(yīng)用將繼續(xù)提高鋰提取效率并降低成本，例如更高效的鹽湖提鋰技術(shù)和電池回收技術(shù)的發(fā)展。”前述人士表示，技術(shù)創(chuàng)新有助于緩解資源緊張狀況，并可能影響市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制。

需要注意的是，產(chǎn)品品質(zhì)良莠不齊，價(jià)格平臺(tái)大多對(duì)碳酸鋰產(chǎn)品缺乏明確分類(lèi)及定價(jià)也是行業(yè)現(xiàn)狀。而在鋰價(jià)不會(huì)大幅反彈的強(qiáng)預(yù)期下，鋰電上游產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局會(huì)出現(xiàn)哪些變化？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，具備資源優(yōu)勢(shì)的礦企競(jìng)爭(zhēng)力將逐步顯現(xiàn)。

“從上游資源開(kāi)發(fā)到鋰鹽生產(chǎn)的一體化企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將越發(fā)凸顯。”有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，鋰價(jià)回落后，鋰鹽加工環(huán)節(jié)的利潤(rùn)快速收縮，外采鋰輝石、鋰云母加工碳酸鋰的企業(yè)已面臨虧損，但從永興材料等自有礦企業(yè)每噸6萬(wàn)元至7萬(wàn)元的成本來(lái)看，一體化企業(yè)仍具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

競(jìng)爭(zhēng)回歸理性

行業(yè)集中度提升或成必然

面對(duì)碳酸鋰價(jià)格無(wú)法大幅反彈的實(shí)際，產(chǎn)業(yè)公司不得不對(duì)未來(lái)規(guī)劃作出調(diào)整，今后或?qū)⒃匐y看到“跨界”玩家。

“之前鋰礦企業(yè)賺大錢(qián)主要受益于價(jià)格暴漲之時(shí)的庫(kù)存優(yōu)勢(shì)，眼下價(jià)格紅利是沒(méi)有了，很多企業(yè)步履維艱。”A股某鋰電材料企業(yè)人士告訴記者，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，適度的價(jià)格波動(dòng)有助于推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展。

事實(shí)上，價(jià)格下行可以幫助淘汰那些成本較高、效率較低的企業(yè)，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，使資源向更具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)集中。同時(shí)，較低的價(jià)格也有利于刺激需求的增長(zhǎng)，尤其是對(duì)于終端應(yīng)用領(lǐng)域如電動(dòng)汽車(chē)來(lái)說(shuō)，成本降低可以加速其提高市場(chǎng)滲透率。

鋰礦產(chǎn)業(yè)的整合已拉開(kāi)大幕。最新案例即中國(guó)五礦在2024年年末入主鹽湖股份。

央企巨頭與行業(yè)巨頭間的合作會(huì)擦出怎樣的“火花”？有熟悉鹽湖產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，中國(guó)五礦控股的鹽湖股份定位不僅僅是整合上市公司旗下察爾汗鹽湖資源，除了加速推進(jìn)世界級(jí)鹽湖產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)外，未來(lái)公司在產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)、技術(shù)等多維度的優(yōu)勢(shì)也將逐步凸顯，對(duì)我國(guó)鉀鋰資源保障能力的提升具有重大意義。

“隨著市場(chǎng)的成熟和技術(shù)門(mén)檻的提高，鋰行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將促使企業(yè)間的并購(gòu)重組活動(dòng)增多，行業(yè)集中度可能會(huì)有所上升。”在A股某鋰礦企業(yè)人士看來(lái)，大型企業(yè)憑借規(guī)模經(jīng)濟(jì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的地位。

靠外采原料的鋰鹽加工企業(yè)或?qū)⒅鸩酵顺鍪袌?chǎng)。有從事鋰鹽產(chǎn)業(yè)人士分析稱(chēng)，鋰鹽產(chǎn)能尚未開(kāi)始出清的原因或有兩點(diǎn)：一是對(duì)價(jià)格回暖抱有幻想；二是相對(duì)低成本的供給增量尚未完全釋放。“加工市場(chǎng)肯定會(huì)萎縮，只是時(shí)間問(wèn)題。”該人士稱(chēng)。

贛鋒鋰業(yè)相關(guān)人士表示：“能源轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，新能源行業(yè)有著巨大的成長(zhǎng)潛力，資源端的火熱，恰能說(shuō)明從業(yè)者對(duì)行業(yè)未來(lái)的看好。”