2025年5月7日，長江現貨1#鉻均價飆升至??74500元/噸??，單日上漲500元。本輪漲勢的持續發酵，直指??全球供應鏈斷裂風險加劇與新能源“搶礦”白熱化??的雙重壓力：
??南非罷工“惡性循環”??：德班港罷工進入第39天，港口鉻礦庫存已不足100萬噸（同比銳減72%），南非礦業協會稱“工會拒絕所有薪資方案”，罷工或延續至5月底。中國5月鉻礦到港量預計僅28萬噸（不足正常需求30%），現貨市場溢價飆升至25%，貿易商“一貨難求”。
??內蒙古限產加碼??：烏蘭察布市對能耗超標企業實施“即停即改”，北方鉻鐵日產量跌至8500噸（同比-30%），工廠庫存告罄，太鋼、青山控股等鋼廠被迫接受11000元/50基噸高價訂單，創十年新高。
??全球供應鏈“多米諾崩塌”??：國際航運巨頭馬士基暫停南非航線，鉻礦海運周期延長至60天以上；歐洲不銹鋼廠因缺貨宣布減產15%，倫鎳期貨跟漲4%，全球鉻產業鏈陷入恐慌性采購。
一、新能源需求“井噴”：光伏儲氫“鉻耗”激增倒逼天價訂單??
光伏賽道“搶鉻大戰”??：
異質結電池（HJT）4N級高純鉻粉單月缺口擴大至3000噸，晶科能源、通威股份啟動“預付全款”采購模式，現貨成交價較基準價上浮30%；
國家能源局數據顯示，2025年Q1光伏新增裝機量同比增58%，單季度鉻粉消耗量突破1.5萬噸，頭部企業庫存僅夠維持10天生產。
氫能儲運“百億訂單催化”??：
鉻基固態儲氫罐通過歐盟安全認證，未勢能源、國鴻氫能斬獲歐洲12億歐元訂單，單月鉻板采購量激增5倍；
國家氫能產業創新中心預測，2025年儲氫裝備用鉻需求將占全球總需求25%，振華股份與億華通簽訂3年50億元長協，鎖定8萬噸高純鉻資源。
二、產業鏈“冰火兩重天”：中小廠倒閉潮vs龍頭資源壟斷??
??冶煉端“生死時速”??：南非42%鉻精粉到岸價突破410美元/噸（同比+62%），中小廠噸成本超12000元，行業虧損面擴大至85%，寧夏、貴州已有18家工廠關停；
??龍頭“控盤能力”強化??：西藏礦業啟動羅布莎礦區二期擴產，高品位鉻礦年產能提升至50萬噸，噸毛利超4.8萬元；寧德時代聯合洛陽鉬業競得津巴布韋大巖墻鉻礦，探明儲量超2億噸，資源爭奪戰進入“軍備競賽”階段。
??國際資本“圍獵非洲”??：力拓以溢價60%收購贊比亞鉻礦開采權，嘉能可啟動剛果（金）鉻礦現貨競拍，噸礦成交價突破500美元，中國貿易商緊急籌措資金加入戰局。
三、后市預警：價格天花板何在？三大變量定生死??
??關鍵觀察點??：
??南非罷工結局??：若5月20日前未解決，中國港口庫存將跌破80萬噸，價格或沖擊80000元/噸；
??新能源政策落地??：歐盟碳關稅7月生效倒逼氫能放量，若國內出臺“以鉻代鋼”補貼，需求缺口或擴大至50萬噸；
??資本投機加碼??：倫敦金屬交易所（LME）鉻期貨未平倉合約激增200%，高盛、摩根大通入場做多，金融資本與產業資本博弈加劇。
??極端風險提示??：
??黑天鵝事件??：南非政府強制清港恢復物流、美聯儲降息預期落空引發大宗拋售；
??灰犀牛沖擊??：內蒙古環保督察組進駐鉻鐵主產區、航空航天級鉻材國產化量產延期。
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