2025年7月23日，國際
金價在連續三日上漲后迎來劇烈調整。現貨
黃金日內跌幅達1.29%，最低觸及3380美元/盎司附近，最終收報3387.23美元/盎司，單日蒸發超45美元。這場突如其來的回調背后，是多重市場因素交織作用的結果。
一、歐美關稅協議破局引發避險情緒退潮
據外媒報道，歐盟與美國當日就電動汽車關稅問題達成臨時協議，雙方同意暫停新增關稅措施并展開技術性磋商。這一消息直接緩解了市場對全球貿易戰升級的擔憂。自2024年美歐貿易摩擦升溫以來，黃金作為傳統避險資產的配置需求持續攀升，而關稅協議的突破性進展促使部分資金從黃金市場撤離，轉向風險資產。
二、技術面觸發止損盤涌出
從盤面走勢看，金價在突破3450美元關鍵阻力位失敗后，形成"假突破"形態。當價格跌破3400美元心理關口時，觸發大量程序化交易止損單，加速了下跌進程。技術分析師指出，日線級別RSI指標超買后的死叉形成，也預示著短期調整壓力。
三、央行購金節奏放緩信號顯現
世界黃金協會最新數據顯示，6月全球央行凈購金量降至28噸，較前月下降37%。雖然中國央行連續第18個月增持黃金儲備，但增持規模已連續三個月維持在10噸以下。官方買盤減弱削弱了市場對金價的中長期支撐預期。
四、通脹數據降溫削弱抗通脹需求
當日公布的美國6月PCE物價指數同比上漲2.5%，符合市場預期且核心通脹率出現三個月來首次下降。隨著美聯儲9月降息概率從85%回落至70%，黃金作為抗通脹工具的配置價值有所弱化。
這場調整是否意味著黃金牛市終結？市場人士認為，地緣政治風險、美聯儲政策轉向、全球央行購金三大支柱中，前兩者仍存在不確定性。但短期來看，3350-3380美元區域將構成重要支撐位，投資者需密切關注本周將公布的美國非農就業數據對市場情緒的進一步影響。