2025年8月11日，長(zhǎng)江綜合金屬釹均價(jià)達(dá)652500元/噸，單日上漲3750元；
氧化釹均價(jià)537500元/噸，漲幅2500元。結(jié)合當(dāng)日行業(yè)動(dòng)態(tài)、政策風(fēng)向及下游需求變化，釹價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)因素逐漸清晰。
政策端：資源管控與出口管制雙管齊下
近期，稀土行業(yè)政策持續(xù)收緊。國(guó)家層面嚴(yán)禁非法開(kāi)采，建立全鏈條追溯體系，2024年稀土開(kāi)采配額增速僅5.9%，合規(guī)產(chǎn)能占比提升至85%以上。同時(shí)，對(duì)釤、釓、鋱等7類中重稀土實(shí)施出口管制，導(dǎo)致海外氧化鏑溢價(jià)超300%，國(guó)際車企如特斯拉被迫接受成本上浮。此外，國(guó)家收儲(chǔ)輕稀土5000噸（占流通量10%），直接支撐價(jià)格中樞上移。
地方政策亦同步跟進(jìn)。江西省贛州市推出“稀土永磁電機(jī)三年計(jì)劃”，目標(biāo)2025年磁鋼產(chǎn)量超5萬(wàn)噸，打造千億產(chǎn)業(yè)鏈；內(nèi)蒙古包頭依托全球最大輕稀土礦，強(qiáng)化北方稀土資源自給率（成本低12%）。政策組合拳下，稀土資源價(jià)值重估趨勢(shì)明顯。
需求端：新能源與風(fēng)電雙輪驅(qū)動(dòng)
下游需求爆發(fā)成為釹價(jià)上漲的核心推手。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)124.3萬(wàn)輛和126.2萬(wàn)輛，滲透率48.7%；前7月累計(jì)銷量突破822萬(wàn)輛，同比增38.5%。每輛新能源車釹鐵硼磁材用量約3kg，直接拉動(dòng)釹需求。
風(fēng)電領(lǐng)域同樣表現(xiàn)亮眼。2025年全球新增風(fēng)電裝機(jī)預(yù)計(jì)超120GW（中國(guó)占110-120GW），海風(fēng)裝機(jī)增速達(dá)71%。金風(fēng)科技等企業(yè)綁定海外訂單（如沙特1.8GW項(xiàng)目），單臺(tái)16MW海上機(jī)組利潤(rùn)超2000萬(wàn)元，進(jìn)一步推高高端磁材需求。
供給端：龍頭產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)凸顯
行業(yè)龍頭北方稀土依托白云鄂博礦資源，自供率達(dá)70%，成本優(yōu)勢(shì)顯著。2025年7月，公司公告第三季度稀土精礦交易價(jià)格，市場(chǎng)信心得以穩(wěn)固。與此同時(shí)，廈門鎢業(yè)旗下鎢精礦價(jià)格報(bào)19.8萬(wàn)元/標(biāo)噸，仲鎢酸銨（APT）突破29萬(wàn)元/噸，成本傳導(dǎo)效應(yīng)下，鎢產(chǎn)業(yè)鏈整體上行，間接支撐稀土市場(chǎng)情緒。
國(guó)際市場(chǎng)：貿(mào)易政策與地緣博弈
澳大利亞考慮設(shè)定關(guān)鍵礦產(chǎn)品保底價(jià)，美國(guó)則通過(guò)稀土保底價(jià)政策刺激本土生產(chǎn)，全球供應(yīng)鏈區(qū)域化趨勢(shì)加劇。在此背景下，中國(guó)稀土集團(tuán)憑借全球90%的冶煉產(chǎn)能，通過(guò)包頭稀土交易所推出人民幣期貨合約，40%交易以人民幣結(jié)算，逐步削弱倫敦交易所定價(jià)權(quán)。
未來(lái)展望：技術(shù)升級(jí)與新場(chǎng)景爆發(fā)
政策傾斜下，稀土永磁技術(shù)加速突破。晶界滲透技術(shù)可降鏑用量30%，再生回收率提升至27%，頭部企業(yè)毛利率持續(xù)改善。人形機(jī)器人領(lǐng)域釹鐵硼需求或于2035年達(dá)2.36萬(wàn)噸（CAGR 83.8%），低空經(jīng)濟(jì)中eVTOL單機(jī)磁材用量3.2kg，2035年需求或破萬(wàn)噸。這些新興場(chǎng)景將成為長(zhǎng)期價(jià)格支撐。