2025年8月15日，長江現貨1#
白銀均價報收9180元/千克，較前一交易日下跌130元，跌幅達1.40%；滬白銀主力2510合約同步走弱，截止11：:0報9195元/千克，下跌124元，跌幅1.33%，期現價差有所收窄。分析認為，這可能反映市場對短期供需的謹慎預期。一方面，國內工業需求進入傳統淡季，光伏、電子等領域用銀需求增長放緩；另一方面，國際市場高位震蕩導致進口成本波動，貿易商采購節奏趨于謹慎。
美聯儲政策動向仍是貴金屬市場的核心變量。據報道，美聯儲主席鮑威爾將于8月23日在杰克遜霍爾全球央行年會上發表講話，市場普遍預期其將釋放9月降息信號。芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示，當前美聯儲9月降息25個基點的概率達70.5%，降息50個基點的概率為29.5%。然而，美國7月CPI數據加速至近半年高點，核心CPI同比漲幅達3.1%，超出市場預期，這可能迫使美聯儲在降息幅度上保持謹慎。
歷史經驗顯示，在美聯儲啟動降息周期初期，白銀等貴金屬往往受益于實際利率下行預期。但若通脹數據持續高于目標水平，可能限制貨幣政策寬松空間，進而對銀價構成壓制。
地緣政治方面，8月15日美俄首腦在阿拉斯加舉行會晤，討論烏克蘭問題及“領土交換”方案，引發市場對地緣風險的關注。據報道，歐洲七國集體抗議美俄雙邊會談，擔憂美國繞過歐洲與俄羅斯達成協議，可能削弱北約團結。地緣政治不確定性通常推升避險需求，但當日白銀價格未現上漲，可能與市場對會晤結果的謹慎預期有關。若美俄達成局部停火協議，可能緩解短期避險情緒，但對白銀的長期支撐仍取決于全球經濟復蘇前景。
從技術分析看，國際白銀價格在突破39美元/盎司后進入整理階段，國內滬銀主力合約則圍繞9200元/千克一線震蕩。若國際銀價有效跌破38美元/盎司支撐位，可能引發短期回調；但從中長期看，全球能源轉型、光伏產業擴張及貨幣政策寬松預期仍構成基本面支撐。