WTI原油期貨盤中大跌4%。
受OPEC+可能在10月會(huì)議上決定11月再次增產(chǎn)的跡象影響，油價(jià)周一大跌，抹去了上周的漲幅。
WTI原油期貨盤中下跌4%，創(chuàng)自6月以來的最大跌幅。截至收盤，WTI 11月原油期貨收跌2.27美元，跌幅3.45%，報(bào)63.45美元/桶。布倫特11月原油期貨收跌2.16美元，跌幅3.08%，報(bào)67.97美元/桶。
據(jù)媒體援引知情人士透露，由沙特領(lǐng)導(dǎo)的OPEC+聯(lián)盟正考慮將產(chǎn)量至少提升到下月計(jì)劃增加的13.7萬桶/日之上。
不過另一方面，盡管這種增產(chǎn)可能會(huì)使本已存在過剩預(yù)期的市場再度供大于求，但此舉也將使各成員國產(chǎn)能是否到達(dá)極限備受關(guān)注。
貴金屬市場看漲熱度不減
臨近國慶中秋假期，金銀市場看漲熱度不減。
周一（9月29日）紐約尾盤，現(xiàn)貨黃金漲1.90%，報(bào)3821.40美元/盎司。COMEX黃金期貨漲1.80%，報(bào)3859.00美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀漲1.75%，報(bào)46.8855美元/盎司。COMEX白銀期貨漲0.84%，報(bào)47.050美元/盎司。
“近期金銀價(jià)格顯著上行，最核心的驅(qū)動(dòng)來自市場對美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的強(qiáng)烈預(yù)期。”金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰表示，自美聯(lián)儲(chǔ)在9月啟動(dòng)年內(nèi)首次降息后，市場普遍預(yù)計(jì)后續(xù)將有進(jìn)一步的寬松政策出臺(tái)，目前市場已經(jīng)對10月和12月的降息概率進(jìn)行了較高的定價(jià)。“聯(lián)邦基金利率的下行直接降低了持有黃金、白銀等無息資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，使其相對于現(xiàn)金或債券的吸引力大增，構(gòu)成最直接的利多。”他說。
值得注意的是，2026年美聯(lián)儲(chǔ)主席換屆在即，美聯(lián)儲(chǔ)的政策獨(dú)立性引發(fā)市場擔(dān)憂。
五礦期貨研究中心貴金屬研究員鐘俊軒表示，當(dāng)前新任主席熱門候選人哈塞特、沃勒及沃什均明確表態(tài)支持美聯(lián)儲(chǔ)施行進(jìn)一步的寬松政策，新任理事米蘭更是在議息會(huì)議中投出反對票，支持更為激進(jìn)的降息操作，而這明顯受到美國總統(tǒng)特朗普和現(xiàn)任美國財(cái)長貝森特的觀點(diǎn)影響。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)在2026年新主席上任后實(shí)施大幅寬松的貨幣政策已成定局。今年以來，貴金屬價(jià)格的上漲，正是對美元信用和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的反映。
近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體好于預(yù)期。東證衍生品研究院貴金屬研究員徐穎表示，首先，二季度GDP終值大幅上修至3.8%，個(gè)人支出增速環(huán)比增加2.5%，上半年關(guān)稅政策對進(jìn)出口有所影響，但消費(fèi)維持韌性，表明美國經(jīng)濟(jì)尚未步入衰退。其次，通脹方面，美國8月核心PCE如期回升至2.9%，個(gè)人支出環(huán)比增長0.6%，高于預(yù)期。最后，9月美國制造業(yè)PMI初值52，符合預(yù)期，服務(wù)業(yè)PMI53.9，略低于預(yù)期的54，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在三季度仍然維持?jǐn)U張態(tài)勢。另外，就業(yè)市場數(shù)據(jù)波動(dòng)較大，在失業(yè)率連續(xù)上漲后，最新的申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)回落至21.8萬，后續(xù)就業(yè)市場的走弱速度仍需關(guān)注。
在交易性持倉方面，鐘俊軒表示，隨著貴金屬價(jià)格的持續(xù)上漲，近期海外管理基金凈多以及金銀ETF持倉量均有所增加，驅(qū)動(dòng)金銀價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢。COMEX黃金管理基金凈持倉在9月23日當(dāng)周增加1578手，至16.05萬手，COMEX白銀管理基金凈持倉增加1293手，至3.7萬手。工業(yè)屬性更強(qiáng)的白銀價(jià)格表現(xiàn)更為強(qiáng)勢，外盤金銀比價(jià)由9月17日的87.8回落至9月29日的81.3。
長假期間，海外市場將發(fā)生多個(gè)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)事件。鐘俊軒表示，當(dāng)前美國政府面臨“關(guān)門”危機(jī)，若國會(huì)無法通過短期支出法案，那么美國政府將于周三部分關(guān)閉，非農(nóng)數(shù)據(jù)的發(fā)布將會(huì)受到影響。若美國政府可以避免“關(guān)門”危機(jī)，那么假期公布的就業(yè)數(shù)據(jù)將對美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期產(chǎn)生顯著影響。同時(shí)，需要關(guān)注9月ISM制造業(yè)及非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，偏強(qiáng)的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)會(huì)令工業(yè)屬性更強(qiáng)的白銀價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于黃金，金銀比價(jià)將存在進(jìn)一步下移空間。
同時(shí)，吳梓杰表示，假期期間將有多位美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)官員發(fā)表講話，包括理事沃勒和副主席杰斐遜等。鑒于當(dāng)前市場對美聯(lián)儲(chǔ)未來政策路徑高度敏感，任何偏離預(yù)期的“鷹派”或“鴿派”言論都可能瞬間改變市場情緒，引發(fā)金銀價(jià)格的快速重估。對投資者而言，節(jié)前的操作應(yīng)嚴(yán)格基于自身的投資周期、風(fēng)險(xiǎn)偏好和倉位結(jié)構(gòu)來制訂。
對長線投資者而言，配置黃金的核心邏輯在于對沖長期通脹、分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對“去美元化”的結(jié)構(gòu)性趨勢，這些宏觀驅(qū)動(dòng)因素并不會(huì)因短期波動(dòng)而改變，更應(yīng)審視的是黃金在整體資產(chǎn)配置中的比例是否仍在個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)，而非試圖精準(zhǔn)預(yù)測和規(guī)避短期的市場震蕩。
相比之下，對短線交易者及使用高杠桿的投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)控制則是節(jié)前操作的首要原則。長假期間的低流動(dòng)性和高不確定性，使節(jié)后市場“跳空”風(fēng)險(xiǎn)被急劇放大，可能導(dǎo)致虧損超出預(yù)設(shè)的止損范圍。因此，短線交易者可以考慮在節(jié)前適度減倉，或?qū)σ延杏念^寸進(jìn)行部分止盈，將利潤落袋為安。