SHMET11月17日訊：
銅
上交易日倫銅開盤于10881.5美元/噸，最高至10922美元/噸，收盤于10846美元/噸；較前交易日收盤下跌13美元/噸，跌幅0.12%。滬銅主力合約收盤于86680元/噸，下跌560元/噸，跌幅0.64%。宏觀消息方面，美國總統在白宮簽署法案，宣布美國政府結束停擺。從市場反應來看，銅價雖維持高位，但漲勢較之前減弱。一方面美國政府“復工”后，將陸續發布此前暫緩的就業及通脹數據，另外美聯儲內部對于年末加息分歧加深，市場預期12月降息概率下滑，疊加重要數據發布在即，短期波動風險概率上升，交易者觀望情緒較多。從基本面看，銅精礦供應緊張因素依然從基本面為銅價托底，近期銅價持續的上漲，多是對長期供需擔憂以及貨幣政策的樂觀情緒。短期來看，在旺季過后以及銅價過高因素，消費端表現整體一般，LME銅庫存以及國內社會庫存均呈現平穩，雖然庫存在歷史相對低位，但近期多頭情緒逐步釋放后，短期需求不足以繼續推升銅價上漲，相反或可能成為潛在壓力。結合盤面看，在10月末周線收出較長上影線之后，銅價開始高位調整，上升動力有所減弱，雖然中期價格仍處均線上方，但短周期動能減弱，日線波動進入楔形區間，形態呈高位頭肩狀，且右肩在88000一線附近承壓下跌。預計在美國就業及通脹數據公布前銅價將維持震蕩態勢，若空頭情緒回歸，滬銅短期在84000~85000有短期支撐，跌破或引發此輪上漲的回調行情。
鋁
上周五夜盤滬鋁主力合約最高上探21835元/噸，收盤于21795元/噸。上交易日倫鋁最高上探2883.5美元/噸，最低2834.5美元/噸。宏觀方面，美國總統特朗普簽署法案，結束美國政府停擺。從市場反應來看，鋁價雖維持強勢，但價格高位不穩固，周線收出長上影。一方面美國政府“復工”后，將陸續發布此前暫緩的就業及通脹數據，另外美聯儲內部對于年末加息分歧加深，市場預期12月降息概率下滑，疊加重要數據發布在即，短期波動風險概率上升，高位減倉有所增多。氧化鋁供應過剩局面尚未改變，但成本支撐以及環保減產預期下，期價在低位有所反彈，但弱現實下反彈高度有限。國外方面，因電力是電解鋁生產重要因素，受海外電力緊張驅動，市場擔憂影響后期產出令鋁價支撐較強。國內方面，雖然旺季過后鋁消費仍存韌性，但從去庫角度來看仍顯乏力。結合技術面看，滬鋁周線雖連續收陽，但上影線逐步增長，疊加倉量均擴大，需謹慎高位了結或買跌出現。短期支撐21600附近。
鉛
上交易日倫鉛高位震蕩回落，收盤于2066美元/噸，較前交易時段下跌9美元/噸，跌幅0.43%。滬期鉛主力合約高位區間下跌，報收17465元/噸，較上交易時段下跌135元/噸，跌幅0.77%，成交28030手，持倉77760手，日增持1551手。基本面看，國內鉛煉廠陸續復產后，供應端有所增量。疊加消費走弱，社會庫存連續反彈。滬鉛在技術性壓力附近，部分資金離場致價格回落。綜合看，在美國政府結束停擺后，宏觀數據將陸續補發，市場情緒相對謹慎，疊加基本面利好有限，以及技術性壓力下方，鉛價短期或重現震蕩走勢。技術面看，滬鉛主力合約短期支撐17300附近。
鋅
上交易日倫鋅最高觸及3051美元/噸，收盤于3014.5美元/噸，較前交易時段下跌26美元/噸，跌幅0.86%。滬期鋅主力合約震蕩下跌，報收22485元/噸，較前交易時段下跌55元/噸，跌幅0.24%，成交48639手，持倉96916手，日減持3237手。宏觀方面，美國政府結束停擺，就業市場及通脹等重要數據將陸續公布，交易者情緒謹慎，高位部分減持致鋅價回落。基本面看，前期國內進口大幅虧損，引發出口潮，目前出口逐步兌現后，海外現貨壓力有所緩解，對倫鋅支撐減弱，致滬倫鋅價高位回落。國內方面，一方面消費轉弱，疊加去庫量有限，絕對庫存量仍在年內高點。雖然國產鋅精礦TC下滑，但傳導致供需端仍有待驗證。綜合來看，宏觀情緒謹慎疊加國內高庫存以及外盤回落，致滬鋅市場部分資金撤離令價格承壓。中短期主力合約或維持區間波動，技術性支撐于21800一線附近。
錫
受到美聯儲官員鷹派利率言論引發的拋盤打壓；與此同時，頭號金屬消費國中國的經濟數據疲軟，也加劇了需求面的擔憂，拖累上周末倫敦金屬市場再次全線收挫，錫價繼續下行收跌。LME三個月期錫震蕩收低，盤中跌幅擴大至1.1%附近，最后收報每噸36815美元。市場對美聯儲12月降息的預期減弱；疲軟的中國經濟數據也給金屬市場帶來更多壓力。中國零售證據表明目前還沒有出現需求強勁的跡象，長遠來看也許會，但是目前還沒有。國內方面，夜盤滬期錫震蕩回調，目前在29萬元一線關口得到支撐。最后收報每噸290940元，跌幅為3310元或1.12%。行情調整，現市心態一般，繼續關注實際消費面表現，及宏觀消息是否繼續影響價格趨勢。
鎳
上周末倫敦金屬市場全線收挫，主要跟隨外部市場下跌，以及中國經濟護具疲軟的拖累，短線拋壓有所加劇，鎳價走勢隨之承壓下行。倫敦三個月期鎳最后收報每噸14860美元，跌幅維持在0.8%附近。市場對美聯儲12月降息的預期減弱，股市遭到拋售帶動金屬市場承壓；對此有分析指出，隨著市場擔憂人工智能泡沫破裂，導致金屬價格按兵不動，但是長遠來看，認為價格還會再次上漲。國內方面，夜盤滬期鎳弱勢下行，進一步受挫，117000元一線支撐不在。最后收報每噸116990元，跌幅為840元或0.71%。宏觀及情緒面因素繼續影響價格趨勢，行情疲軟延續，總體市場交易熱度一般，后期消費出現進一步增長尚待觀察。