長江有色金屬網數據顯示，2025 年 11 月 20 日，長江綜合六氟磷酸鋰均價報 161500 元 / 噸，較上一交易日上漲 3000 元，較 7 月低點累計漲幅近 227%。作為鋰電池電解液核心原材料，六氟磷酸鋰憑借 “供需錯配 + 成本支撐 + 訂單鎖定” 的三重邏輯，持續領跑鋰電材料漲價潮，成為新能源產業鏈最熱門的焦點品種。
需求端：儲能 + 新能源汽車雙輪暴沖
儲能行業 “搶裝潮” 成為核心驅動力。2025 年前三季度國內儲能鋰電池出貨量達 430GWh，同比增長 99.07%，預計全年將突破 580GWh，增速超 75%。儲能電池對六氟磷酸鋰的需求占比已從 2023 年的 15% 升至 22%，2026 年保守場景下需求將達 13.35 萬噸，樂觀場景更是翻倍至 27 萬噸。
新能源汽車需求韌性不減。11 月1-9 日，國內新能源汽車批發量達 30.6 萬輛，較上月同期增長 59%，今年以來累計批發量同比增長 29%，滲透率已達 65.4%。動力電池與儲能電池的需求共振，推動 10 月電解液排產環比增長 12%，直接拉動六氟磷酸鋰剛需爆發。
供應端：產能出清 + 庫存見底，缺口持續擴大
行業經歷兩年價格低迷后，大量中小產能被迫出清，當前有效產能縮減至約 30 萬噸，前三大廠商集中度超 70%，頭部五家企業占據 80% 市場份額。六氟磷酸鋰擴產周期長達 18-24 個月，且受環保、危化品資質等門檻限制，短期供給彈性極低。
庫存水平已降至歷史低位。截至 11 月中旬，行業庫存僅 1500 噸，為 2019 年以來最低，實際可流通庫存近乎為零，天際股份、天賜材料等頭部企業均處于滿產滿銷、庫存告急狀態，部分廠商甚至停止對外報價，散單出現 “無貨可提” 的情況。
成本與企業動態：原料漲價 + 長單鎖貨，支撐力拉滿
上游原材料價格持續高位，進一步抬升成本底線。作為六氟磷酸鋰核心原料的五氯化磷，11 月報價已達 5380 元 / 噸，較 10 月低點上漲 38%，疊加氟化鋰等原料價格堅挺，占總成本超七成的上游成本壓力持續傳導至終端。
龍頭企業大額長單鎖定未來需求，強化價格體系。天賜材料近期密集斬獲訂單，與中創新航、國軒高科簽訂合計 159.5 萬噸電解液長單（覆蓋 2026-2028 年），多氟多、新宙邦等企業產線也全面拉滿，產能利用率維持在 85%-100%，行業 “以銷定產” 格局進一步推高現貨價格。
短期走勢：緊平衡格局難改，漲價慣性延續
綜合來看，六氟磷酸鋰供需失衡的核心矛盾短期內難以緩解。需求端，四季度是新能源汽車產銷旺季與儲能項目搶裝窗口期，剛需仍將保持高位；供應端，新增產能短期內難以釋放，庫存低位對價格形成強支撐，且頭部企業擴產態度謹慎，行業共識是緊平衡格局將持續至 2026 年。
市場普遍認為，短期內六氟磷酸鋰價格將維持易漲難跌態勢，后續有望向 18 萬元 / 噸關口邁進。需關注上游原料價格波動、下游電池廠采購節奏變化，以及頭部企業技改產能釋放進度等潛在變量。