隨著行業“反內卷”的持續推進，鋼鐵企業經營業績不斷改善，盈利能力進一步修復。
據A股36家鋼鐵上市公司披露的三季報數據，今年前三季度，36家公司合計實現營業收入14197.49億元，同比減少6.15%；合計實現歸母凈利潤159.52億元，同比扭虧。經營上，整體呈現“減量提質”的發展態勢。
產品結構進一步優化
三季度，鋼鐵企業“減量提質”趨勢更加明顯。
今年第三季度，36家鋼鐵上市公司合計實現營業收入4763.61億元，環比下降1.06%；合計實現歸母凈利潤63.34億元，環比增長5.20%。這也是這36家鋼鐵公司連續第三個季度實現歸母凈利潤的環比增長。
“收入下降但利潤卻實現提升的主要邏輯在于成本控制和產品結構優化。一方面，企業通過精細化管理降低生產成本；另一方面，企業通過主動調整產品線，增加高附加值產品占比，提升毛利率。同時，行業自律限產減少低價競爭，支撐價格穩定，也使得利潤空間擴大。”蘇商銀行特約研究員付一夫向筆者分析稱。
在中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥看來，原料、燃料價格同比大幅下降，企業內部管理效率的提升也是業績整體改善的重要因素。
鋼鐵公司披露的公開數據也展示了在產品結構優化方面取得的積極進展。凌鋼股份日前披露的投資者關系活動表顯示，今年以來，該企業“去螺增優”戰略取得成效。今年前9個月，凌鋼股份優特鋼實現銷售收入49.97億元，占主營業務收入的45.90%，遠高于螺紋鋼25.94%的占比。
中國鋼鐵工業協會相關統計數據也顯示出粗鋼產量壓減、鋼材產量上升的結構性變化。數據顯示，今年1月份至9月份，全國累計生產粗鋼7.46億噸，同比下降2.9%；累計生產生鐵6.46億噸、同比下降1.1%；累計生產鋼材11.04億噸、同比增長5.4%。
“鋼鐵企業普遍增加高附加值鋼材產品比例，這些產品毛利率更高。盡管整體銷量或價格可能受市場需求影響導致收入下降，但利潤空間因成本下降和產品結構改善而擴大。”中國城市專家智庫委員會常務副秘書長林先平向筆者表示。
“反內卷”提升發展質量
盡管鋼鐵行業經營上不斷呈現積極變化，但未來發展仍然面臨諸多挑戰。
工業和信息化部等五部門日前印發的《鋼鐵行業穩增長工作方案（2025—2026年）》（以下簡稱《方案》）指出，當前，鋼鐵行業供給總量過大，有效需求不足，供需失衡是影響行業發展質量和效益的主要矛盾。
《方案》明確，2025年至2026年，鋼鐵行業增加值年均增長4%左右，經濟效益企穩回升，市場供需更趨平衡，產業結構更加優化，有效供給能力不斷增強，綠色低碳、數字化發展水平顯著提升。
該方案以“穩增長、防內卷”為核心，為鋼鐵行業的結構性調整與高質量發展指明了實施路徑。
“從目前上市鋼企的盈利情況來看，行業‘反內卷’已經取得一定成效。”袁帥向筆者表示。
付一夫表示，行業“反內卷”通過限產保價、淘汰落后產能、推動兼并重組等方式，減少了惡性價格戰，促使企業從規模擴張轉向質量效益，倒逼企業技術升級和綠色轉型，有助于提升長期競爭力。
數據顯示，在產品結構優化和成本管控等多方因素作用下，上市鋼企盈利能力持續修復。今年前三個季度，36家鋼鐵企業整體毛利率分別為5.76%、6.65%和6.73%，毛利率逐季提升。
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