智通財經(jīng)獲悉，根據(jù)國際頂級投資機(jī)構(gòu)麥格理( Macquarie Group Ltd.)的最新分析數(shù)據(jù)，印度尼西亞鎳礦產(chǎn)量的潛在削減規(guī)模可能將使全球市場供應(yīng)規(guī)模減少超過三分之一(麥格理估測的鎳礦供應(yīng)量削減規(guī)模約為35%)，從而給自2023年以來持續(xù)萎靡的鎳金屬價格帶來極其顯著的上行刺激效應(yīng)。在大規(guī)模供應(yīng)過剩催化之下，鋰鎳鈷這三大電池金屬自2023年以來持續(xù)暴跌，對于供應(yīng)端產(chǎn)能的極端嚴(yán)格限制措施，將是決定2025年電池金屬價格全面扭轉(zhuǎn)的核心因素。
根據(jù)多家媒體上月的報道內(nèi)容，印尼政府的高級官員們正考慮大幅削減鎳礦配額，從2024年的2.72億噸降至今年的大約1.5億噸。這將比麥格理的基本預(yù)測低大約40%，最終將導(dǎo)致這種電池金屬的產(chǎn)量大幅下降，進(jìn)而提振2023年以來因供應(yīng)過剩而大幅暴跌的鎳金屬價格。
根據(jù)LME(倫敦金屬交易所)的金屬交易價格，鎳金屬價格從2023年初以來暴跌超85%，堪稱腰斬。目前徘徊在15455美元/噸附近，而作為對比，2022年年底的鎳價格徘徊在29880美元/噸附近。印度尼西亞(即印尼)仍然是全球最大規(guī)模的鎳礦供應(yīng)國。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局(USGS)的數(shù)據(jù)，2022年，印尼鎳礦儲量約占全球總儲量的20.6%，位居世界第一。在產(chǎn)量方面，2022年印尼的鎳產(chǎn)量達(dá)到160萬噸，占全球總產(chǎn)量的48.8%。
麥格理的分析師們認(rèn)為，出現(xiàn)以上這種超大規(guī)模的減產(chǎn)可能性極低，但指出，全球最大規(guī)模鎳礦生產(chǎn)國與鎳類產(chǎn)品出口國的鎳礦產(chǎn)輸出持續(xù)低于市場預(yù)期，將為鎳金屬價格帶來久違的顯著上行風(fēng)險。該投資機(jī)構(gòu)在周三的一份研究報告中表示，雖然印尼可能進(jìn)行鎳礦減產(chǎn)，但該機(jī)構(gòu)仍然認(rèn)為今年市場供應(yīng)略有過剩。
由于印尼近年來鎳礦產(chǎn)量激增以及全球范圍的電池制造商和不銹鋼行業(yè)需求大幅減弱，鎳金屬價格連續(xù)兩年出現(xiàn)暴跌，自2023年以來價格可謂腰斬。今年，大宗商品領(lǐng)域的交易員們正關(guān)注中國政府的經(jīng)濟(jì)刺激政策，以及即將上任的特朗普領(lǐng)導(dǎo)的美國政府對外加征關(guān)稅政策帶來的影響，這兩大因素將對鎳需求層面帶來顯著影響，進(jìn)而將影響LME鎳金屬交易價格。
據(jù)麥格理統(tǒng)計數(shù)據(jù)，除了這兩大宏觀因素，印尼的鎳礦產(chǎn)量規(guī)模也將是鎳金屬交易價格的關(guān)鍵影響因素。由于鎳價持續(xù)低迷，印尼政府2024年開始采取一些適度的限制措施，占全球鎳礦產(chǎn)量近乎一半規(guī)模的印尼鎳礦開采與供應(yīng)規(guī)模去年無法滿足所有需求，導(dǎo)致一些上游金屬公司開始從菲律賓進(jìn)口創(chuàng)紀(jì)錄的鎳，但鎳價仍然因供應(yīng)端大幅過剩而持續(xù)低迷。
2023年，鋰、鎳和鈷的交易價格全線崩塌，緊接著在2024年上演持續(xù)暴跌，這些聚焦于電動汽車的“三大電池金屬”的“電動化夢想”顯然變成了難以擺脫的“噩夢”。由于低價侵蝕成本曲線，曾經(jīng)競相建設(shè)新金屬供應(yīng)的增產(chǎn)業(yè)務(wù)部門一直在關(guān)閉礦山并持續(xù)推遲新項目進(jìn)度。
如果即將于明年1月重返白宮的唐納德·特朗普兌現(xiàn)其電動汽車威脅，即廢除拜登政府所主導(dǎo)的電動汽車政策，那么美國的電動汽車補(bǔ)貼可能將在明年全面取消，屆時整個北美的電動汽車銷量增速可能進(jìn)一步下滑甚至走向負(fù)增長，對于長期萎靡的鋰、鎳和鈷價格來說，或?qū)⑦M(jìn)一步下跌。
不過，對于跌跌不休的電池金屬價格來說，至少印尼政府當(dāng)局已經(jīng)顯示出供應(yīng)紀(jì)律的積極跡象，限制了采礦配額，并暫停批準(zhǔn)新的礦業(yè)加工廠。
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