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4月1日晚，西藏礦業（000762.SZ）發布2024年年報，報告期內，公司實現營收6.22億元，同比下滑22.76%；歸母凈利潤1.12億元，同比減少31.79%；扣非凈利潤7635萬元，降幅達41.75%。

值得注意的是，西藏礦業第四季度單季虧損4047.44萬元，同比降幅高達179.77%，創近年來單季業績新低。

兩大控股子公司均虧損

2024年西藏礦業下屬兩家主要控股子公司均實現虧損。

西藏礦業稱，受鋰鹽產品價格大幅下降影響，其控股子公司西藏日喀則扎布耶鋰業高科技有限公司（以下簡稱“扎布耶鋰業公司”）凈利潤虧損達1001.61萬元，同比下降104.93%；另一控股子公司白銀扎布耶鋰業有限公司（以下簡稱“白銀扎布耶”）則出現凈利潤虧損1221.47萬元，同比下降4290.18%，系本年計提固定資產減值損失及處理環保歷史遺留問題所致。

西藏礦業于1997年在深交所上市，是西藏最大的綜合型礦產品開發公司，主要從事鉻鐵礦、鋰礦的開采、加工及銷售和貿易業務。其擁有獨家開采權的西藏扎布耶鹽湖是世界三大、亞洲第一大鋰礦鹽湖，是富含鋰、硼、鉀，固、液并存的特種綜合性大型鹽湖礦床。

2024年，在鋰價持續走低的情況下，諸多礦企業績承壓甚至虧損。盡管西藏礦業擁有一定的資源優勢，但依然難以避免市場和行情波動帶來的影響。

2024年，占據西藏礦業整體營收52.46%的鋰產品營業收入為3.26億元，同比下降40.76%。與此同時，該業務的毛利率從75.53%大幅下滑至31.85%，同比下降了43.68個百分點。而對比2022年，其鋰類產品的毛利率曾高達94.89%。

與市場行情相呼應的是，西藏礦業控股子公司白銀扎布耶的100%股權掛牌轉讓已近三年，但至今仍未找到買家。自2022年起，西藏礦業便著手尋求轉讓其參股的白銀扎布耶股權，但截至目前仍未達成交易。

白銀扎布耶成立于2004年，位于甘肅省白銀市，是一家以從事化學原料和化學制品制造業為主的企業，主要經營范圍包括氫氧化鋰生產（憑安全生產許可證經營）；鋰、硼、鉀、鈉、溴（以上產品均不含危險化學品）系列產品的生產加工。注冊資本3.2億元，實繳資本3.2億元。

目前，西藏礦業持有白銀扎布耶63.125%股權，其控股子公司扎布耶鋰業公司持有白銀扎布耶36.875%的股權。

2022年9月，西藏礦業公告表示，擬正式公開掛牌轉讓白銀扎布耶100%股權，首次掛牌轉讓價款不低于6.84億元。

2023年，西藏礦業一位相關人士曾告訴時代周報記者，白銀扎布耶工廠已經停產，由于其工廠在甘肅白銀，離公司主要生產地（西藏扎布耶）距離較遠，運輸成本較高，公司現已開始在生產地建立新的生產線。與此同時，白銀扎布耶多年受自身技術瓶頸及原料供應不足等因素影響，持續虧損，這也是西藏礦業決意將其轉讓的主要原因之一。

近三折拋售仍未出手

由于未能征集到符合條件的意向受讓方，西藏礦業不得不接連“降價”。2024年12月16日，西藏礦業將白銀扎布耶100%股權以1.97億元人民幣的價格在上海聯合產權交易所正式公開掛牌轉讓。

與首次掛牌轉讓價格相比，此次降價幅度已達71%，幾乎等同于三折拋售。

某業內人士向時代周報記者透露：“白銀扎布耶僅是一個鋰鹽加工廠，本身并不擁有資源。此外，其生產線建成時間較早，設備相對老舊，這使得其出售難度加大。”

2025年4月2日，時代周報記者致電西藏礦業證券部，其工作人員表示，白銀扎布耶目前仍在掛牌中，具體事項以公告內容為準。

資產方面，截至2024年末，白銀扎布耶資產總額約為1.96億元。2024年全年，白銀扎布耶實現營業收入8807.34億元，凈利潤虧損1221.47萬元。

值得一提的是，截至2024年末，西藏礦業的扎布耶二期萬噸電池級碳酸鋰項目仍處于試生產階段。

該項目于2022年6 正式開工建設，2023年11月20日實現機械竣工，2024年6月30日開始試生產，配套能源設施建設也在緊鑼密鼓地推進中。該項目采用“膜分離+蒸發結晶”工藝高效回收扎布耶鹽湖鋰、鉀等資源，設計年產電池級碳酸鋰9600噸，工業級碳酸鋰2400噸，副產氯化鉀15.6萬噸，銣銫混鹽200噸。

華福證券研報顯示，西藏礦業扎布耶二期萬噸電池級碳酸鋰項目此前可研報告測算滿產后扣除副產品后全成本是2.41萬元/噸，盡管現在因電價等考核基準價變動成本略有抬升，但成本仍然位于成本曲線左側。

研發方面，年報數據顯示，西藏礦業2024年研發費用達3.38萬元，同比下降了93.99%。

西藏礦業年報稱，雖然新能源產業仍在高速發展，但碳酸鋰行業已呈現產能結構性過剩態勢。當前市場新增產能持續釋放，疊加下游需求增速階段性放緩，導致碳酸鋰價格中樞持續下移。若公司不能通過技術創新實現工藝突破和成本優化，構建差異化競爭優勢，將面臨市場份額縮減、盈利能力下滑的經營風險。

4月2日收盤，西藏礦業以下跌2.47%報收20.55元，公司市值跌至約107億元。