——當(dāng)
銅價(jià)波動(dòng)牽動(dòng)全球神經(jīng)，這座南美國家正用一座老冶煉廠的重生書寫“供應(yīng)鏈安全”新范式
10月13日，倫敦金屬交易所周開幕前夕，智利國有企業(yè)ENAMI負(fù)責(zé)人Ivan Mlynarz拋出一枚“重磅炸彈”：擬投資17億美元重啟擁有70年歷史的Hernan Videla Lira冶煉廠。這一消息瞬間點(diǎn)燃全球銅業(yè)圈——要知道，這座老廠曾因盈利困境和融資難題長期“沉睡”，而如今，它卻成了地緣政治博弈下的“香餑餑”。
老廠新生：從“燙手山芋”到“戰(zhàn)略資產(chǎn)”
Hernan Videla Lira冶煉廠的命運(yùn)轉(zhuǎn)折，暗含著全球銅供應(yīng)鏈的深層變革邏輯。過去，全球高效冶煉廠爭搶有限精礦資源，加工費(fèi)跌破零點(diǎn)，迫使海外冶煉廠接連停產(chǎn)。但Mlynarz一針見血指出：“如今，盈利能力不是唯一標(biāo)尺。在地緣邏輯與供應(yīng)鏈安全的框架下，這個(gè)項(xiàng)目有著不可替代的吸引力。”
智利雖坐擁全球最大銅礦儲量，冶煉產(chǎn)能卻僅占全球6%。ENAMI此次重啟計(jì)劃，直指兩大痛點(diǎn)：一是幫助本土中小生產(chǎn)商突破“精礦出口-海外冶煉”的被動(dòng)模式，直接進(jìn)入全球陰極銅市場；二是通過“礦山-冶煉”一體化布局，打造低碳足跡的競爭優(yōu)勢——靠近礦山的冶煉廠天然具備更低的碳排放，這在全球ESG浪潮中堪稱“硬核賣點(diǎn)”。
資本暗涌：17家企業(yè)的“供應(yīng)鏈入場券”
融資方案的細(xì)節(jié)更耐人尋味。Mlynarz透露，已有礦企、貿(mào)易商、銀行等17家公司表達(dá)出資意向，條件是換取精煉銅供應(yīng)配額。這種“投資換供應(yīng)”的模式，本質(zhì)上是企業(yè)為鎖定長期銅源支付的“安全溢價(jià)”。
ENAMI的融資策略也頗具彈性：若遇“無與倫比”的融資方案，可接受單方合作；若配額需求分散，則組合2-4家企業(yè)共同參與。這種靈活設(shè)計(jì)，既緩解了ENAMI長期資金緊張的困境——其債務(wù)曾高達(dá)7億美元，又為投資者提供了定制化的合作路徑。按計(jì)劃，2025年底啟動(dòng)初期建設(shè)，五年后投產(chǎn)，年產(chǎn)能24萬噸陰極銅，相當(dāng)于智利當(dāng)前冶煉產(chǎn)能的約10%。
全球銅供應(yīng)鏈的“智利樣本”
站在LME周的十字路口，ENAMI的案例折射出全球銅供應(yīng)鏈的深層變革。當(dāng)Codelco在2023年關(guān)閉Ventanas冶煉廠后轉(zhuǎn)尋新投資者，當(dāng)全球礦商為精礦冶煉支付的加工費(fèi)跌破零點(diǎn)，智利的“冶煉廠復(fù)興”計(jì)劃已超越商業(yè)邏輯，成為地緣政治與供應(yīng)鏈安全的“試驗(yàn)田”。
正如Mlynarz所言：“在動(dòng)態(tài)格局下，保障供應(yīng)鏈安全的能力，就是新的競爭力。”這座老冶煉廠的重啟，不僅是智利在銅產(chǎn)業(yè)鏈上的“補(bǔ)鏈”之舉，更是全球銅供應(yīng)鏈向“多元化、安全化”轉(zhuǎn)型的縮影。未來五年，當(dāng)陰極銅從Hernan Videla Lira的爐火中流出時(shí)，流出的不僅是金屬，更是全球銅供應(yīng)鏈重構(gòu)的“智利方案”。