據礦業周刊（Mining Weekly）報道，惠譽方案（Fitch Solutions）旗下的基準礦物情報公司（BMI）對明年大多數金屬前景謹慎樂觀，預計多數礦物和金屬價格將小幅上漲，主要原因是關稅不確定性減少，凈零排放轉型相關的行業需求強勁以及供應緊張。
BMI在《2026年采礦和金屬行業關注點：全球經濟趨穩推高收益》（Mining and Metals Key Themes For 2026: Global Economic Stability to Drive Gains）報告中預測，明年金價將繼續上漲，但后期由于貨幣寬松政策轉向，特別是美聯儲最終會停止降息，金價上漲勢頭將減弱。
BMI稱，“我們預測2026年大多數礦物和金屬均價將高于2025年，全球經濟將隨著貿易摩擦減少而趨于穩定。”
“關稅不確定性在2025年8月份達到頂峰，雖然未來幾個季度美國和其他經濟體可能再度發生貿易摩擦，但我們的國家風險團隊預計在2026年關稅不確定性將繼續減少”。
BMI補充說，總體上看這將支持對大宗商品的需求，但并不排除波動的可能，特別是某些金屬可能面臨美國為保護國內關鍵行業而征收關稅的情況下。
BMI特別強調銅可能會受到提高關稅的影響。美國商務部長需要在2026年6月30日前報告其國內銅市場的最新情況，以確定是否從2027年起對精煉銅征收15%、2025年起征收30%的關稅。
關于貴金屬，BMI指出，美國就業數據疲軟可能導致美聯儲將在12月的會議上降息，預計金價將持續上漲到2026年。
也就是說，該公司預測金價將在2026年晚些時候跌至4000美元/盎司之下，因為2024年以來的寬松貨幣政策將收緊，特別是美聯儲可能最終停止降息。
“隨著全球經濟在2026年進一步趨穩，關稅不確定性減弱，美元貶值停止，黃金創紀錄的上漲趨勢將在2026年第三季度消失”。
“的確，我們的國家風險團隊認為美元指數（DXY）不會在2026年呈現類似2025年的波動，也就抑制了工業和貴金屬價格的上漲”。
雖然BMI稱仍預計未來幾個季度DXY會在95-100間波動，但仍不排除可能走強的可能，特別是美國經濟好過預期的情況下。
這將抑制金價繼續上漲。
BMI認為，不可預見的供應中斷、范圍高于預期的貿易限制以及強于預期的刺激措施仍是其預測上調的主要風險。
主要觀點
報告同時指出，2026年，產業政策仍將是各國獲取關鍵礦產的主要抓手，大部分將來自歐盟和美國。
BMI認為，各國政府都將雙管齊下：擴大國內產能，同時通過投資和戰略伙伴關系穩定海外供應。
另外，BMI預計，在關鍵礦產競爭愈加激烈的情況下，金屬和采礦業的強勢并購勢頭將持續到2026年，行業參與者將首先考慮能源轉型所需礦產，包括但不限于銅、鋰和稀土。
大規模投資項目仍然是關注的重點，但規避風險的開發項目也在考慮之列。
BMI預計2026年仍將對前沿市場的礦業項目進行投資。
“雖然一段時間以來資源民族主義一直是最大擔憂，但我們認為，包括非洲在內的各國政府和當地居民現在對其礦產資源提高了認識和議價能力”。
“與前幾年相比，礦石選冶得到更多重視，全球礦業投資者別無選擇，只能適應這些國家的礦產政策變化”。
“2026年，金屬和采礦項目將從與科技、汽車和航空航天企業的合作中獲得更多利益，包括通過承購協議，因為供應瓶頸將阻礙AI、機器人和國防等關鍵領域發展”。
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