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金屬市場再次迎來重磅并購交易，有色金屬央企上市龍頭中國鋁業攜手英澳礦業巨頭力拓集團拓展南美業務版圖。
中國鋁業股份有限公司1月30日公告，公司全資子公司中鋁香港擬通過附屬公司與力拓集團共同出資在巴西設立合資公司，并以合資公司作為收購主體，現金收購沃特蘭亭持有的巴西鋁業普通股股份4.47億股（占巴西鋁業已發行股份總數的68.596%）。
交易基礎價格為10.50雷亞爾/股，基礎交易價款約46.89億雷亞爾，約合人民幣62.86億元。其中，中國鋁業承擔約31.42億雷亞爾（約合人民幣42.11億元），力拓承擔約15.47億雷亞爾（約合人民幣20.74億元），以全現金方式進行，交割日一次性全額付清。
交易基礎價格較《股份購買協議》簽署前1個交易日巴西鋁業股票的收盤價格10.15雷亞爾/股溢價約3.45%；較前20個交易日巴西鋁業股票的加權平均交易價格約8.67雷亞爾/股溢價約21.15%。
交易完成后，巴西鋁業將成為中國鋁業納入合并報表范圍的控股子公司，也將成為中國鋁業在海外的首個全產業鏈基地。
根據公告，該交易已于1月30日簽署《股份購買協議》，受巴西法律管轄，交易尚需獲得中國及巴西相關監管機構的批準，包括反壟斷審查、境外投資備案、巴西國家電力局及電力商業化商會的許可等。
公告還提到，收購完成后，合資公司還將根據巴西法律及證券監管規定對巴西鋁業剩余全部流通股發起強制要約收購。合資公司擬在發起強制要約收購的同時發起退市要約，但也可能會在控股權收購完成后重新評估有關發起退市要約的計劃。
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巴西鋁業1941年成立于巴西圣保羅州，是巴西歷史最悠久的鋁業公司之一，2021年在巴西證券期貨交易所上市，是巴西唯一覆蓋
鋁土礦、氧化鋁、電解鋁、鋁加工、再生鋁及電力供應的全產業鏈鋁業綜合體，產品廣泛應用于包裝、汽車等行業，瞄準巴西市場，輻射國際市場。
公告顯示，巴西鋁業目前擁有3座在產鋁土礦山，年鋁土礦產量約 200 萬噸、氧化鋁產能80萬噸、電解鋁產能43萬噸、下游加工產能21.5萬噸。2024年氧化鋁產量72萬噸、鋁液產量36.45萬噸，原鋁產量占比超過巴西市場三分之一。
此外，巴西鋁業還控股或參股21座水電站和4個風電站，權益裝機規模達1.6吉瓦，年權益發電量約70億度，全部為可再生能源，實現100%綠電生產。其氧化鋁廠采用生物質鍋爐供熱，再生鋁占比約20%，噸鋁碳排放處于全球領先水平。
收購方看重的是巴西鋁業的低碳優勢與當地市場。中國鋁業表示，公司主導收購巴西鋁業契合公司優化全球產業布局的發展方向，具有重要意義，未來將在巴西打造新的鋁業基地。
同時，中國鋁業認為，公司可發揮巴西鋁業獨特的綠色低碳優勢、綠色能源低成本競爭優勢，有利于公司開拓境外資產新格局，提升公司ESG治理水平，推動公司進一步融入全球市場。
力拓鋁業與鋰業首席執行官裴柯斯（Jér?me Pécresse）則表示，這一收購與公司的戰略高度一致——通過在快速增長的市場中擴大低碳、可再生能源驅動的鋁業版圖，為股東創造價值，也為公司在大西洋區域拓展鋁土礦和氧化鋁供應鏈提供了機遇。
伴隨著大宗商品價格近來大幅上漲，前全球鋁市場也處于上行周期，。倫鋁三月期鋁自2025年4月初的2300美元/噸，一路上漲至2026年1月29日歷史新高的3356美元/噸，漲幅超過45%。隨后LME-鋁期貨價格出現了大幅回調，截止2月2日15:00，一度回落至3000美元/噸關口。