據礦業周刊（Mining Weekly）報道，安永公司（EY）16日發布的《2026年采礦和金屬行業十大商業風險和機遇》（Top 10 Business Risks and Opportunities in Mining and Metals 2026）稱，運營復雜性已經超過地緣政治和可持續性等外部因素，成為2026年全球采礦和金屬行業面臨的最大商業風險，是該行業面臨的主要挑戰。
EY稱，這個發現反映出礦企優先事項的根本轉變，即從外部威脅轉向經營穩定性、執行和規范的投資管理。該報告強調了內部低效現在對業績的威脅比市場動蕩或監管不確定性更大。
“運營復雜性是高管會議討論的關鍵議題，如今已經成為最大風險和機遇。礦石品位下降、礦體埋藏更深更復雜以及資產老化，使得穩定生產更加不易”。
“監管遲緩、勞動力短缺和基礎設施瓶頸都影響生產，生產成本上升使得情況更為糟糕。恢復可預見性和投資者信心需要強調維護規范，以及計劃與執行的一致性”，EY表示。
該報告指出，礦石質量下降和資產老化使得經營瓶頸加劇。例如，1991年以來銅開采品位下降了40%，而鐵路和冶煉廠能力仍是生產瓶頸。
EY發現，盡管改善維護可節省高達15%的成本，比如加拿大的卡車壽命可從8萬小時延長至17萬小時，但短期成本削減效果仍然超過預防性維護，使得維護更為困難。
EY觀察到，計劃與執行的一致性在一些地方低至30%，影響了生產可預見性，打擊了投資者信心。
“功能孤島降低了業績。某些地方計劃與執行之間的一致性低至30%，降低了生產可預期性和投資者信心”，報告稱。
成本壓力和生產率損失的風險評級也快速攀升，從第六位上升至今年的第二位。
EY稱，雖然商品價格上漲增加了收入，但它們也掩蓋了能源和勞動力成本、權利金和貿易關稅上漲導致的生產率下降。
結構性挑戰，比如礦石品級下滑、可持續發展責任和基礎設施限制使得這些壓力更大。該報告注意到，數字創新和自動化對于節約成本和提高效率至關重要。
“成本上升和生產率下降的排名已經從第六位升至第二位。一些商品價格上漲擴大了收入，但掩蓋了潛在的生產率損失。能源和勞動力成本、權利金和關稅，加上礦石品位下降和可持續發展責任等結構性挑戰，都壓低了利潤”。
“數字化和創新是關鍵賦能因素，提供了一體化的數據驅動的運營和自動化，能夠節約成本并提高生產率”，EY稱。
該報告發現，資本紀律正在趨緊，因為礦企增加了資本投入卻減少了股東回報。為適應監管遲緩和許可挑戰，企業注重擴大生產、合資企業和簡化協議，卻不愿投資綠地勘探。
EY注意到，該行業的加權平均投資成本升幅在8%-10%，是主要技術同行的兩倍多。
“在轉向以增長為核心的戰略中，公司在增加資本支出和減少股東回報。行業繼續青睞棕地而不是綠地勘查，反映出在監管、可持續和許可影響下開發周期更長。礦企在探索成立合資企業和伙伴關系以創造長期價值，同時留足現金以備投資機會”，EY稱。
該報告還指出，最近英美集團與泰克的合并是銅礦行業戰略整合的一個關鍵例證。
“英美集團與泰克公司宣布合并凸顯戰略要務仍然能夠推動重大行業并購，特別是在銅礦行業。合并后的公司將躋身全球第五大產銅商，在礦企力求確保重要礦產和金屬供應之際，它或將成為行業整合和投資組合優化的重要契機”。
地緣政治因素雖然重要，但在風險排名中已經降至第七位。EY將此歸因于行業已認可資產和市場很大程度上已穩定。盡管如此，EY仍警告，企業還要繼續留心中長期關稅和貿易中斷帶來的影響。
“地緣政治曾占據新聞頭條，但它已經跌至第七位。我們認為，這是因為礦企已經接受了資產，以及某種程度上市場的現狀”。
報告指出，“然而，企業應保持警惕，應對地緣政治不確定性的影響，尤其是關稅和貿易中斷帶來的中長期影響。礦企與當地政府和社區建立穩固的關系至關重要”。
勞動力風險和數字化轉型風險今年也再次進入前十，分列第六和第八。報告發現，在勞動力緊張的情況下，礦企難以吸引多元化的勞動力，數字化轉型仍然是提高安全、控制成本和實現可持續發展的當務之急。
“人工智能是下一個前沿領域，但成功的投資需要與業務重點更加緊密地結合起來，并有明確的商業案例”。
該報告的結論是，即使全球能源轉型材料、國防金屬和數據中心基礎設施需求持續增長，但礦企進入了一個新階段，面臨著經營風險、成本壓力和地緣政治的不確定性。
EY強調，“采礦業重大轉型正在加速演變，需要更多的創新、協作和敏捷性。現在不是停滯不前的時候，而是重塑采礦業的時候”。