50億元、60億元、450億元……鋰電產業鏈中游材料企業披露的訂單預計總金額“扶搖直上”。在經歷了一輪劇烈的價格與產能周期波動后，鋰電池產業鏈正掀起一場以“長期協議”為核心的訂單潮。
上海證券報記者多方采訪獲悉，與上一輪單純追逐規模擴張不同，本輪“長協訂單潮”呈現訂單規模更大、綁定更深、機制更市場化且高度聚焦于供應鏈安全與合規性的新特征。
上海有色網鋰電分析師楊玏表示，這不僅是供需關系階段性轉暖的信號，也是一場“溫和但持續”的行業洗牌，標志著鋰電產業從野蠻生長邁向理性、協同、高質量發展的新階段。
鋰電產業鏈“長協訂單潮”重現
日前，龍蟠科技與楚能新能源簽署補充協議，自2025年至2030年期間合同總銷售金額預計將超450億元；天賜材料承諾2026年度至2028年度向中創新航供應預計總量為72.5萬噸的電解液產品；恩捷股份控股子公司與韓國LGES（LG集團旗下的電池業務子公司）簽訂約35.5億平方米隔膜供應協議。
今年以來，多家鋰電產業鏈中游材料企業相繼披露大額采購協議，涵蓋正極、電解液、銅箔、隔膜等關鍵環節，訂單金額動輒數十億元至數百億元。寧德時代、中創新航、LGES等海內外巨頭加速鎖定供應，反映出行業對需求的樂觀預期。
值得注意的是，驅動此輪長協簽約的需求結構發生了深刻變化。楊玏分析，目前長協簽約的驅動因素不再僅由乘用車市場主導，已轉變為“動力+儲能”的結構。儲能端無疑是這輪“長協訂單潮”的主角。
TrendForce集邦咨詢分析師曾佑鵬對上海證券報記者表示，需求的增長主要受儲能和動力市場雙輪驅動，尤其是儲能的高成長性。
儲能行業的火爆可由一組數據印證。“儲能電池在鋰電池整體市場中的占比，已從過去的不足20%提升至接近30%。”楊玏分析稱，在儲能訂單爆發的背景下，頭部電池企業處于滿產狀態，部分訂單排到明年，原先開工率較低的二三線電池企業現在也近乎滿產。
記者了解到，經歷了過去幾年的波動后，現階段長協合同通常不再強調單邊鎖價，而是以更市場化、透明化的定價方式管理波動。
楊玏將本輪長協的定價邏輯總結為“可預期的波動范圍”。她表示，上一輪長協訂單多發生在價格快速上行階段，很多合同偏向剛性鎖量、偏高價，甚至出現必須“take or pay”（照付不議）的條款。這一輪則更多引入價格聯動機制（如掛鉤SMM指數價格、SMM現貨價格/期貨）、價格區間條款和柔性調量機制，讓雙方在不同價格區間都能動態調整。部分合同采用指數聯動、成本傳導區間、動態調量機制，減少了極端行情下的履約風險。
產業鏈上下游加速綁定
由于供給過剩，鋰電產業鏈經歷了一輪價格過山車，2024年至2025年6月中游、上游企業普遍虧損。然而，今年下半年以來，隨著動力電池和儲能需求的快速增長，部分環節的產能利用率快速提升，部分材料出現階段性偏緊，價格明顯回暖。
“在材料供需偏緊的背景下，下游企業更加關注供應鏈的穩定性與成本的可控性。”楊玏表示，長協合同作為管理供需波動的一種機制化工具，是電池廠和材料廠對沖價格波動和供給擾動的首選方案。
楊玏解釋，在儲能端，大型項目的交付周期較長，上下游對穩定供給的依賴程度較高，儲能集成商與儲能電池企業多為長期綁定，倒逼電池企業和材料企業通過長協鎖定產能以保障交付，上下游對“儲能+動力”雙輪驅動的新增長格局表現出主動布局的態度。
據了解，長協訂單已經從純粹鎖量鎖價，升級為考慮供應鏈安全。諾德股份相關人士表示，儲能帶動鋰電池的需求提升，隨著客戶的業務規模不斷擴大，對關鍵材料的需求日益增長，為了確保供應鏈安全，客戶傾向于采取鎖量等形式來保障關鍵材料供應的穩定性。
對于電解液訂單在今年密集落地的原因，記者從多位業內人士處獲悉，主要在于兩方面：一是上一輪的長協訂單已陸續到期；二是在供求關系明顯變化之下，行業擔心六氟磷酸鋰出現緊缺，導致出現保供風險。
從產業角度看，戰略協同與技術綁定的意義或比金額更大。楊玏分析稱，鋰電池產業鏈上下游正開展多維度布局：既包含新體系材料的聯合開發，也涉及針對歐洲、北美、中東等海外市場的本地化生產基地建設、認證體系搭建以及ESG合規推進等工作，而非局限于單純的買賣合同層面。
曾佑鵬表示，部分材料甚至開始緊缺，價格上漲預期強烈。中小企業產能出清，頭部企業集中度提升，其產業鏈話語權增強，有助于推動合作模式升級。
行業集中度或進一步提升
此輪“長協訂單潮”，并非簡單的訂單回暖，一場以“長期協議”為紐帶、以供應鏈深度綁定為特征的產業秩序重構正悄然發生，鋰電行業中游材料環節的集中度或進一步提升。
看似產業鏈欣欣向榮的復蘇，但在楊玏眼中更像是“溫和但持續”的行業洗牌。她表示，一旦長協覆蓋了未來3年至5年的大部分增量需求，缺乏規模效應、成本優勢或客戶結構單一的企業，會在訂單獲取上愈發被動，甚至被邊緣化。
楊玏認為，龍頭電池廠和頭部材料企業之間的“互相鎖定”將進一步抬高行業集中度。相對于上一輪比拼擴產速度，這一輪更看重綜合能力，材料企業從“拼產能”轉向“拼體系”。
“沒有長協訂單的企業甚至可能會出現‘餓一頓飽一頓’的情況。”曾佑鵬認為，長協訂單將在一定程度上導致頭部與尾部企業產能利用率兩極分化。
楊玏表示，越來越多的長協與股權合作、聯合研發或海外產能建設相結合，形成供應、技術和市場的多重復合關系。行業結構性機會將更多集中在能提供系統解決方案的企業。
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