中國人民銀行9月27日發(fā)布消息，貨幣政策委員會2023年第三季度例會近日召開。會議指出，當前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，國際經(jīng)濟貿(mào)易投資放緩，通脹仍處高位，發(fā)達國家利率將持續(xù)保持高位。國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)、回升向好、動力增強，但仍面臨需求不足等挑戰(zhàn)。
會議明確，要持續(xù)用力、乘勢而上，加大宏觀政策調(diào)控力度，精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，著力擴大內(nèi)需、提振信心，加快經(jīng)濟良性循環(huán)，為實體經(jīng)濟提供更有力支持。
分析人士認為，本次會議釋放出對于經(jīng)濟復(fù)蘇前景偏樂觀的預(yù)期，但也指出了目前我國正處于經(jīng)濟復(fù)蘇的關(guān)鍵階段，需要宏觀政策再接再厲，合理加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，促進經(jīng)濟加快恢復(fù)。本次會議釋放出貨幣政策將持續(xù)加大穩(wěn)增長力度的信號，有利于提振市場對經(jīng)濟復(fù)蘇的信心。
實施好存續(xù)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具
分析人士認為，本次會議對于國內(nèi)經(jīng)濟形勢的判斷，相較于二季度例會時更加樂觀。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，7月、8月宏觀經(jīng)濟供需兩端數(shù)據(jù)低位回升，經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭轉(zhuǎn)強。不過會議也指出“仍面臨需求不足等挑戰(zhàn)”，意味著從提升經(jīng)濟增長動能、穩(wěn)定就業(yè)大局等角度出發(fā)，當前還不是穩(wěn)增長政策力度放緩的時候。
會議明確，加大已出臺貨幣政策實施力度，保持流動性合理充裕，保持信貸合理增長、節(jié)奏平穩(wěn)，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。
“8月開始的寬信用過程有望持續(xù)到年底。”王青認為，繼8月存量社融增速由降轉(zhuǎn)升之后，預(yù)計9月各項貸款余額增速也會開始一段回升過程。在原有的信貸“兩大戶”——城投平臺和房企受制約的背景下，未來銀行將挖掘新的信貸增長點，包括加大對“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等的金融支持力度，引導(dǎo)金融機構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款，支持建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，挖掘消費信貸潛力等。
在結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具方面，會議提出，落實好調(diào)增的再貸款再貼現(xiàn)額度，實施好存續(xù)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，繼續(xù)加大對普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，綜合施策支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。
堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險
關(guān)于匯率，會議提出，深化匯率市場化改革，引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)堅持“風(fēng)險中性”理念，綜合施策、校正背離、穩(wěn)定預(yù)期，堅決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
“盡管近期美元走強，對人民幣匯率構(gòu)成一定擾動。但從內(nèi)外部趨勢變化看，仍看好年內(nèi)人民幣匯率走勢，人民幣匯率有望繼續(xù)在合理均衡水平附近雙向波動。”光大銀行金融市場研究部宏觀研究員周茂華表示，近期數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇動能增強，外貿(mào)韌性足，跨境資金流動平穩(wěn)有序，國際收支基本平衡，人民幣匯率有堅實的基本面支撐。而且，人民幣匯率已經(jīng)歷過多次嚴峻考驗，市場成熟度日益提升。金融管理部門匯率政策工具多，在穩(wěn)匯率和穩(wěn)定市場預(yù)期等方面積累了豐富經(jīng)驗。
針對利率，會議明確，完善市場化利率形成和傳導(dǎo)機制，發(fā)揮央行政策利率引導(dǎo)作用，釋放貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調(diào)整機制效能，推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。
今年以來，政策利率兩度“降息”，帶動企業(yè)和居民部門貸款利率刷新低值。關(guān)于未來的利率下行空間，中金公司判斷，貸款市場報價利率仍有“降息”空間，幅度為5到10個基點。中信建投證券首席經(jīng)濟學(xué)家黃文濤認為，年內(nèi)連續(xù)兩次降息后可能進入政策的觀察期，但四季度和明年還有降息的可能。
精準實施差別化住房信貸政策
在房地產(chǎn)方面，會議提出，因城施策精準實施差別化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求，落實新發(fā)放首套房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機制，調(diào)降首付比和二套房貸款利率下限，推動降低存量首套房貸款利率落地見效，加大對“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造、保障性住房建設(shè)等的金融支持力度，推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
9月25日，存量首套住房貸款利率正式下調(diào)，落地過程平穩(wěn)、有序、高效，整體操作也呈現(xiàn)出標準化、線上化、便捷化的特征。
王青表示，綜合考慮當前樓市運行態(tài)勢、房企資金面狀況，以及新發(fā)放居民房貸利率的實際水平，預(yù)計各地將在因城施策原則下，通過新發(fā)放首套房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機制，以及有效落實降低二套房貸款利率下限等方式，加快下調(diào)新發(fā)放居民房貸利率，切實降低購房成本。這也是推動樓市企穩(wěn)回暖的關(guān)鍵一招。
會議還要求，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，推動中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，支持銀行補充資本，共同維護金融市場的穩(wěn)定發(fā)展；構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，落實好加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案，引導(dǎo)金融機構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款，支持加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。
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