鍺作為稀缺戰略稀散金屬，在光伏、紅外、光纖通信及化合物半導體等高端領域應用廣泛，市場需求持續攀升。
01月21日，云南鍺業在互動平臺對外披露了公司核心產品布局及供貨情況，公司從材料級到深加工的全產業鏈鍺產品均已實現量產，并達成批量供貨，充分彰顯了其在國內鍺產業領域的核心競爭力。
據云南鍺業披露，公司當前產品矩陣覆蓋材料級、深加工兩大核心板塊，各類產品定位清晰、適配多元高端應用場景。其中，材料級鍺產品作為產業基礎，主要包括鍺錠（金屬鍺）、二氧化鍺，這兩類產品是后續各類深加工產品的核心原材料，為公司全產業鏈布局奠定了堅實基礎。
在深加工領域，云南鍺業已實現多品類產品的規模化量產與供貨，形成了光伏、紅外、光纖、化合物半導體四大核心產品線。光伏級鍺產品聚焦新能源與航天領域，核心為太陽能電池用鍺晶片，該產品憑借高晶格匹配度、優異導熱性等優勢，是空間太陽能電池、高端地面光伏組件的關鍵材料，當前已批量供應國內外相關光伏及航天企業。
紅外級鍺產品是公司深加工板塊的核心優勢品類，覆蓋從基礎元件到終端設備的完整鏈條，主要包括紅外級鍺單晶及毛坯（光學元件）、鍺鏡片、鏡頭、紅外熱像儀、光學系統。鍺在中紅外波段透過率高達95%以上，是高端紅外探測系統的核心材料，公司此類產品廣泛應用于軍工、安防、醫療、衛星遙感等關鍵領域，國內軍品市場占有率超60%，且已打入全球主流紅外設備供應鏈。
光纖級與化合物半導體材料產品則精準對接通信與高端電子產業需求。其中，光纖用四氯化鍺作為光纖預制棒的核心摻雜劑，可顯著提升光纖折射率，支撐5G基站、數據中心高速光通信網絡建設，適配全球90%以上的光通信場景需求；化合物半導體材料主要包括砷化鎵晶片、磷化銦晶片，是5G通信、毫米波雷達、AI芯片、衛星通信等高端電子設備的核心襯底材料，當前市場需求隨新興產業發展持續爆發。
值得關注的是，當前全球鍺產業呈現“供需缺口持續擴大+國產替代加速”的雙重格局。數據顯示，2025年全球鍺總需求達162噸，供需缺口擴大至24噸，缺口率提升至14.8%，半導體級高純鍺價格較年初上漲32%，創近五年新高。長期以來，高端鍺產品曾被海外企業壟斷，云南鍺業全產業鏈產品的量產與供貨，不僅打破了進口依賴，其半導體級鍺襯底產品進口替代率已從2023年的15%提升至2025年的40%，為國內高端產業鏈供應鏈安全提供了重要保障。
業內人士分析認為，云南鍺業作為國內鍺產業龍頭企業，全產業鏈量產能力將充分受益于下游新興產業的爆發式增長。隨著商業航天、5G、AI、新能源等領域對鍺基材料需求的持續釋放，公司產品結構將進一步優化，高附加值產品營收占比有望持續提升，核心盈利能力或將持續增強。