2026年2月10日，長江有色金屬網數據顯示，國內電池級碳酸鋰（99.5%）均價報136,500元/噸，較前一日上漲500元，漲幅0.37%，價格區間回升至132,500-140,500元/噸；工業級碳酸鋰（99.2%）均價同步上調至134,500元/噸，漲幅0.37%，價格區間為130,500-138,500元/噸。
供給端：檢修減產與進口壓力形成對沖
當前碳酸鋰供應呈現國內與海外相互博弈的復雜格局。國內部分生產企業因節前安排檢修，預計產量環比有所下降。與此同時，海外原料到貨量顯著增加，預計在未來一段時間集中到港，形成一定的供應補充。更為關鍵的是，行業庫存持續處于消耗狀態，社會總庫存下降，生產環節庫存環比減少，市場惜售情緒有所升溫。這種“國內階段性趨緊、海外供應補充”的結構，導致現貨市場流通資源相對偏緊，但中期的進口預期也對價格上行空間構成一定制約。
需求端：儲能韌性支撐與節前備貨尾聲
需求側呈現結構性分化特征。儲能領域展現出強勁支撐，相關招標活動活躍，推動了核心電芯產品的價格上漲。動力電池板塊受季節性生產調整影響，排產環比下降，但出口市場表現穩健，提供了有效的需求緩沖。值得注意的是，隨著春節臨近，下游企業備貨已基本結束，當前原料庫存可維持未來一段時間的生產，采購節奏顯著放緩，市場成交以剛需小單為主。
政策與市場干預：監管降溫與長期目標錨定
政策環境正通過短期市場監管與長期產業規劃共同發揮作用。期貨交易所近期出臺一系列措施，旨在抑制過度投機，市場投機情緒得到有效遏制。長期來看，主要經濟體對本土電池產業鏈的戰略布局，以及國內對新能源汽車和儲能的政策支持，為長期需求提供了指引。更深層的影響來自于全球范圍內的資源戰略考量，這間接強化了鋰資源的戰略溢價屬性。
宏觀與資金面：美元波動與產業資本分化
宏觀層面的波動加劇了市場價格的敏感性。美元走勢對大宗商品整體估值構成影響，但基于儲能等長期主題，相關板塊仍獲得部分資金的關注。產業資本動向呈現分化：下游頭部企業通過長期協議鎖定未來大部分高端產能；而上游企業則通過加強資源收購來應對市場波動。期貨市場的持倉變化反映出多空博弈加劇，部分資金認為當前價格已接近階段性底部區間。
后市展望：節后補庫或觸發價格重返更高區間
預計2月下旬至3月，碳酸鋰市場將進入供需關系修復的關鍵階段。隨著節后下游項目開工和生產恢復，在目前企業原料庫存水平不高的背景下，可能觸發集中補庫需求。若上游生產企業延續惜售情緒，價格有望獲得支撐并回升至更高區間。中長期來看，全球碳酸鋰市場預計將維持供需偏緊的格局，擁有顯著成本優勢或完善回收體系的企業，在行業波動中將展現出更強的韌性。投資者也需關注海外原料集中到港、替代技術加速以及全球宏觀流動性變化等潛在風險。