2026年1月金融數(shù)據(jù)2月13日出爐，央行發(fā)布的統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，當(dāng)月廣義貨幣（M2）余額、社會(huì)融資規(guī)模存量、人民幣各項(xiàng)貸款余額分別同比增長(zhǎng)9%、8.2%和6.1%。其中，1月社會(huì)融資規(guī)模增量為7.22萬(wàn)億元。業(yè)內(nèi)專家表示，今年以來(lái)財(cái)政貨幣政策靠前發(fā)力，投資消費(fèi)等需求端出現(xiàn)回暖動(dòng)能，M2和社會(huì)融資規(guī)模增速均保持在較高水平，且明顯高于名義GDP增速，有力支持了年初經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局。
從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，1月末M2余額為347.19萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9%，增速比上月高0.5個(gè)百分點(diǎn)、比上年同期高2.0個(gè)百分點(diǎn)。
社會(huì)融資規(guī)模方面，1月末存量為449.11萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.2%；1月增量為7.22萬(wàn)億元，比上年同期多1662億元。其中政府債券成為社融增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)項(xiàng)，當(dāng)月政府債券凈融資達(dá)9764億元，同比多2831億元。
信貸投放方面，秉持著早投放、早收益理念，每年1月是銀行拼搶“開(kāi)門(mén)紅”的信貸投放大月。從數(shù)據(jù)看，1月末人民幣貸款余額達(dá)276.62萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.1%；1月人民幣貸款增加4.71萬(wàn)億元。
專家表示，還原政府債券置換因素后，1月人民幣貸款增速約為6.7%。開(kāi)年以來(lái)，金融體系加大信貸投放力度，需求端也有多方面有利條件支撐信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)。一季度信貸投放量通常較多，政策早出臺(tái)就能早見(jiàn)效，央行在1月下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，激發(fā)了銀行對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放的積極性。信貸總量的平穩(wěn)增長(zhǎng)也得益于需求端顯著的回暖動(dòng)能，開(kāi)年后重大項(xiàng)目密集落地，帶動(dòng)項(xiàng)目貸款加大投放。
近期國(guó)家發(fā)展改革委下達(dá)2026年提前批“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單和中央預(yù)算內(nèi)投資，各地推動(dòng)重大項(xiàng)目早開(kāi)工、早建設(shè)，為激發(fā)投資活力、促進(jìn)信貸投放提供了項(xiàng)目載體和資金對(duì)接基礎(chǔ)。多家銀行反映，今年一季度基建領(lǐng)域貸款審批節(jié)奏明顯加快，投放量同比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。
與此同時(shí)，企業(yè)貸款發(fā)力提質(zhì)，1月企（事）業(yè)單位貸款增加4.45萬(wàn)億元，其中中長(zhǎng)期貸款增加3.18萬(wàn)億元，為制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域提供了有力的中長(zhǎng)期資金支持。
記者了解到，一家東部地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)正計(jì)劃自建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)基地，當(dāng)?shù)劂y行抓住科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款增量擴(kuò)圍契機(jī)，結(jié)合地方財(cái)政貼息政策，為企業(yè)發(fā)放固定資產(chǎn)貸款3000萬(wàn)元，企業(yè)融資成本下降超1個(gè)百分點(diǎn)。春節(jié)假期前的消費(fèi)活力釋放也支撐了個(gè)人貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)，臨近春節(jié)，年貨采買(mǎi)、家裝換新、文旅出行等多元化消費(fèi)需求集中釋放，對(duì)個(gè)人貸款增長(zhǎng)拉動(dòng)效應(yīng)凸顯。近期財(cái)政部等三部門(mén)優(yōu)化實(shí)施個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策，有助于提升居民消費(fèi)意愿，也對(duì)個(gè)人貸款增長(zhǎng)形成支撐。
融資成本方面，貸款利率保持在低位，助力企業(yè)經(jīng)營(yíng)“輕裝上陣”。1月企業(yè)新發(fā)放貸款（本外幣）加權(quán)平均利率約為3.2%，比上年同期低約20個(gè)基點(diǎn)；個(gè)人住房新發(fā)放貸款（本外幣）加權(quán)平均利率為3.1%，與上年同期基本持平。
信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，金融資源向高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)域集聚的態(tài)勢(shì)愈發(fā)鮮明。截至1月末，普惠小微貸款余額為37.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.6%；不含房地產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額為60.03萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.2%，以上貸款增速均高于同期各項(xiàng)貸款增速。專家表示，信貸增長(zhǎng)保持韌性的同時(shí)，“換擋提質(zhì)”的特征更加凸顯，科技貸款、普惠小微貸款、制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速持續(xù)高于全部貸款增速，金融“五篇大文章”貸款占比明顯上升。
從傳統(tǒng)領(lǐng)域到新興賽道，信貸資源的流向變化既是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的自然結(jié)果，更是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效提升的核心體現(xiàn)。近期福建一家科技初創(chuàng)企業(yè)依托政府部門(mén)的“企業(yè)創(chuàng)新稅收指數(shù)”評(píng)價(jià)，獲得了銀行300萬(wàn)元的“新質(zhì)貸”信用貸款。企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)研發(fā)投入大，幾乎沒(méi)有廠房設(shè)備可抵押，傳統(tǒng)信貸路徑很難走通，銀行將企業(yè)創(chuàng)新能力納入授信評(píng)估的重要考量，打破了過(guò)去以抵押、流水為主的傳統(tǒng)融資模式，為企業(yè)持續(xù)研發(fā)投入提供強(qiáng)有力的資金保障。
2025年人民銀行實(shí)施適度寬松的貨幣政策，在存量政策持續(xù)發(fā)揮作用的基礎(chǔ)上，5月份又推出降準(zhǔn)降息等一攬子政策組合，為經(jīng)濟(jì)回升向好營(yíng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確2026年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，一開(kāi)年人民銀行就先行出臺(tái)了一批支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣金融政策，積極助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。政策舉措既有再貸款工具的完善與創(chuàng)新，也有再貸款利率的下調(diào)，加力支持民營(yíng)、科技創(chuàng)新、綠色和消費(fèi)等重點(diǎn)內(nèi)需領(lǐng)域。
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