近日召開的國務院常務會議研究促進有效投資政策措施，提出要加力提效用好中央預算內投資、超長期特別國債、地方政府專項債券等資金和新型政策性金融工具；在基礎設施、城市更新、公共服務、新興產業和未來產業等重點領域，深入謀劃推動一批重大項目、重大工程。
2025年，全國固定資產投資（不含農戶）485186億元，比上年下降3.8%。中央經濟工作會議在部署2026年經濟工作重點任務時強調，“推動投資止跌回穩”。
此次國務院常務會議部署了創新完善政策措施，加力提效用好中央預算內投資、超長期特別國債、地方政府專項債券等資金和新型政策性金融工具；更好發揮央國企擴投資作用，加大力度支持民間投資發展，形成促進有效投資的合力等一系列具體舉措。
“會議強調‘加力提效’用好各項資金，總的政策導向是政府投資要精準發力，著力提高資金使用效益，避免低效重復建設，充分發揮政府投資帶動作用。”國家發展改革委宏觀經濟研究院投資研究所創新投資研究室主任、研究員吳有紅說。
此前，國家發展改革委已于2025年底組織下達2026年提前批“兩重”建設項目清單和中央預算內投資計劃，共計約2950億元，加快各類資金撥付和使用節奏。其中，“兩重”建設方面共安排約2200億元，中央預算內投資安排超過750億元，充分發揮政府投資引導帶動作用。與此同時，相關部門著力推動各類資金財盡其用，不斷提高投資效益。比如，推動完善城市地下管網建設改造投融資模式和市政公用事業價費機制等，推動形成項目建設實施和運營維護的長效機制。
吳有紅表示，要堅持提高投資效益的取向，做深做細做實中央預算內投資、超長期特別國債、地方政府專項債等項目儲備和前期工作，切實提升謀劃儲備的項目質量和成熟度，為形成更多實物工作量打牢基礎。要發揮好中央預算內投資等各項資金帶動作用，積極支持符合條件的民間投資項目。同時注重投資、財政、金融政策協同，特別是要發揮好新型政策性金融工具作用，優化“新型政策性金融工具+中長期配套貸款”的投貸聯動模式。
有效投資投向哪里？國務院常務會議指出，要結合制定實施“十五五”規劃，著眼于長遠發展需要和構筑未來競爭優勢，在基礎設施、城市更新、公共服務、新興產業和未來產業等重點領域，深入謀劃推動一批重大項目、重大工程。
“當前投資出現下滑，但我國在科技創新、產業升級、基礎設施、改善民生等方面還有不少短板弱項。”中央財辦有關負責同志此前在詳解中央經濟工作會議精神時說。
具體來看，吳有紅表示，傳統基礎設施方面，交通、能源、水利、市政等領域新建和改造投資將保有較大體量；新型基礎設施方面，低空、算力等領域投資潛力較大。產業升級方面，制造業高端化、智能化、綠色化改造方面的投資需求有望快速增長。同時，在高技術賽道，新能源汽車、智能機器人、量子科技等領域的高端裝備制造，以及商業航天領域的衛星超級工廠等，都有較大投資空間。此外，隨著城市發展從大規模增量擴張階段轉向存量提質增效為主階段，城市更新也將成為重要抓手。
專家表示，未來，投資于物和投資于人緊密結合，提高公共服務水平、更好改善民生將是重要的發力方向。
粵開證券首席經濟學家羅志恒表示，過去，我國更重視投資于物，投資基礎設施建設能夠迅速拉動經濟。隨著經濟發展水平提高，投資于物、投資基礎設施建設的邊際收益在遞減。民眾需求也發生了變化，希望投資能在醫療、教育、養老、住房保障等方面有更多覆蓋。投資的思路也從過去的“要想富、先修路”，轉變到現在的要有更好的基本公共服務。未來，將投資于物和投資于人緊密結合，才能更好地提高投資收益。
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