今年開年全球金融市場動(dòng)蕩不斷：多數(shù)股市迎來“開門黑”，國際油價(jià)繼續(xù)連連下挫，避險(xiǎn)性質(zhì)的資產(chǎn)黃金和美債價(jià)格走高、日元匯率飆升。西方分析人士認(rèn)為，近來劇烈動(dòng)蕩顯示，市場最害怕的是全球央行招數(shù)用盡已沒有刺激經(jīng)濟(jì)的得力措施、油價(jià)前景、中國和全球經(jīng)濟(jì)等五件事。
CNBC的執(zhí)行新聞總編PattiDomm將上述全球市場最怕的事總結(jié)為：
全球央行的彈藥是不是打完了？
2008年金融危機(jī)后，全球央行先后采取超常規(guī)寬松政策刺激經(jīng)濟(jì)，美股為首的金融市場也在這類刺激下一度走高，迎來牛市。雖然去年12月美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)了收緊貨幣的加息舉措，但美元升值、大宗商品跌價(jià)、新興經(jīng)濟(jì)體增長放緩都在威脅全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，央行又開始祭出刺激措施，希望提振低通脹和增長。
然而，上月末日本央行推出的負(fù)利率政策讓市場感到恐慌，上萬億美元規(guī)模的日本國債收益率由正轉(zhuǎn)負(fù)。市場反映未如日本央行所愿：日元匯率上揚(yáng)，日本股市下挫。美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金利率也不再體現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，而是開始預(yù)測降息的可能。這是交易者想了解央行還有哪些兵器可用的一個(gè)原因。
油價(jià)會(huì)不會(huì)止住跌勢
油價(jià)幾乎是全球金融市場交易者集體嘆息的主題，股市的步伐已經(jīng)和油價(jià)一致，它也成為美國國債的關(guān)注焦點(diǎn)。昨日美油跌破每桶27美元，較2014年6月將近每桶108美元的巔峰水平跌去75%。
有分析師稱，油價(jià)大跌75%的許多正面影響都被無視了，全球眾多消費(fèi)者都因油價(jià)下跌收益，飽嘗油市供應(yīng)過剩之苦的是產(chǎn)油機(jī)構(gòu)及其員工。
產(chǎn)油國背負(fù)財(cái)政赤字，正在削減預(yù)算支出，產(chǎn)油企業(yè)蒙受大量損失，要裁員、減產(chǎn)、削減支出。但供不應(yīng)求的局面仍未改變。如果油價(jià)能見底，油價(jià)與股價(jià)的一致性有望打破，其他金融市場也會(huì)擺脫一大痛苦的根源。
中國經(jīng)濟(jì)
中國經(jīng)濟(jì)會(huì)放緩到何種地步尚不明確。市場的擔(dān)憂是，在經(jīng)濟(jì)放緩的同時(shí)，中國還面臨企業(yè)和地方政府債務(wù)的巨大信貸泡沫。上月中國外儲(chǔ)創(chuàng)三年新低。
去年8月中國央行意外大幅降低人民幣中間價(jià)引發(fā)人民幣明顯貶值，海外看空人民幣的預(yù)期升溫。中國政府排除了讓人民幣一次性大貶值的可能，重申人民幣并無貶值的基礎(chǔ)。但國際投資者將人民幣貶值視為金融市場的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槟强赡芙议_一輪競爭性貨幣貶值的序幕，貨幣戰(zhàn)將由此打響。
全球衰退
多個(gè)金融市場資產(chǎn)價(jià)格崩盤或數(shù)據(jù)疲軟讓人擔(dān)憂，這可能導(dǎo)致全球陷入衰退。全球大部分地區(qū)的工業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)疲弱，美國的制造業(yè)已有衰退之勢。雖然就業(yè)市場依然強(qiáng)勁，但美國服務(wù)業(yè)已經(jīng)有了也可能增長放緩的擔(dān)憂。
既然主要央行看來已經(jīng)耗盡了刺激經(jīng)濟(jì)增長的新武器，市場的關(guān)注點(diǎn)就轉(zhuǎn)移到財(cái)政刺激上來。總之，現(xiàn)在市場人士怕的是金融市場可能拖累全球陷入衰退。
又一場金融危機(jī)
歐洲銀行家稱自己所在的機(jī)構(gòu)健康良好，可市場目前還不買賬。本周歐洲銀行類股大跌10%，今年以來累計(jì)跌去30%。
對于銀行業(yè)有兩大擔(dān)憂：一是不良貸款的前景，擔(dān)心銀行可能沒有足夠的資金支持；二是擔(dān)心銀行盈利能力，在有市場出現(xiàn)負(fù)收益率的環(huán)境下，這類擔(dān)憂越來越多。法國興業(yè)銀行是最新發(fā)布盈利預(yù)警的歐洲大行。昨日該行股價(jià)收跌13%。