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　在今年上半年已突破30萬億元規模的銀行理財市場，近期，一些機構通過打“擦邊球”的方式實施“刺客”行為，在社交媒體上引發關注。

《經濟參考報》記者調查了解到，一些機構的部分產品在首頁亮出“高收益”、點擊詳情卻浮現“刺客”，有的投資者“稍有不慎可能中招”，有的產品“打榜”推高收益率、部分投資者購買后高收益“一去不返”，種種異化現象可能對投資者權益帶來損害，甚至誘發市場資金短期化傾向，不利于行業健康生態建設。

專家建議，持續細化包括首頁收益率展示標準等在內的銀行理財業績等關鍵信息的披露規則，遏制不合理營銷行為，更好守護投資者“錢袋子”。

　　首頁“擇高”展示點入“收益衰減”

“明明看到理財列表里，該產品展示成立以來業績超7%，結果買進去3個月后，到手收益約1.5%”……近期，類似“理財刺客”的“吐槽”，在社交媒體上不時出現。

記者采訪了解到，部分機構理財收益的首頁業績展示，標準尺度不一，甚至存在“哪個時間段收益高展示哪個”現象。

在廣發銀行App的理財界面，一款廣銀理財的“添利6個月持有8號”產品，首頁列表顯示“成立至今年化收益率”6.36%，而點進產品詳情頁面查詢發現，近1月、近3月、近6月年化收益率均差距較大，分別為1.69%、4.06%、4.41%。

另一款廣發銀行代銷招銀理財的“招睿添利14天持有2號K”產品，首頁列表顯示“近3月年化收益率”達4.97%，而點進產品詳情頁面查詢發現，近1月、近6月、成立至今的年化收益率均更低，分別為4.13%、3.95%、3.81%。還有一款代銷信銀理財的“安盈象固收穩利日開37號B”產品，首頁列表顯示“近1月年化收益率”達5.52%，點進產品詳情頁面，近3月、近6月、近1年、成立至今的年化收益率也都較低。

有投資者表示，在銀行App的理財界面，一個產品在首頁往往只顯示一個收益率，這一數字也最能“抓人眼球”，但投資者不知道這一數字已被施以展示方式的“魔法”，購買之后可能才會發現“貨不對板”。

對于《經濟參考報》記者的采訪，廣發銀行截至12月12日記者發稿時未予回復。

業內人士表示，中國銀行業協會此前已發布《理財產品過往業績展示行為準則》，多數機構按照有關要求，展示業績比較基準、過往業績等關鍵信息。

中國（深圳）綜合開發研究院金融發展與國資國企研究所執行所長余凌曲表示，不少機構的理財產品收益率形成“系列”展示，如包括成立以來年化、近一年年化、近3月、近6月收益等，讓投資者參考決策。

但實際上，理財產品在首頁收益展示方面，還缺乏統一標準。部分機構“列表首頁”與“產品詳情”的收益率存在一定“信息差”，甚至形成“首頁擇高”展示、詳細頁面“收益衰減”現象。

記者查閱多家銀行App發現，類似情況并非孤例。在另一家股份行的App上，一款代銷產品，首頁列表顯示“近3月年化”4.63%，點進產品詳情頁面，近1月、成立以來的年化收益率均較低。

　　有損投資者權益不利于“長錢”環境形成

“理財刺客”跡象折射部分機構打起“小算盤”，但對投資者和市場可能帶來“大損傷”。

有投資者表示，銀行理財產品的業績展示概念、名詞較多，增加了投資者理解和選擇的難度。一些產品購買后的實際收益率，與首頁展示收益率存在偏離，有的甚至超過1個百分點，削弱了投資者對機構和產品的信任度。

一位業內人士說，有的機構還采取“打榜”推高收益率方式，可能增加風險隱患。如部分理財公司可能通過信托計劃等渠道進行收益騰挪，將信托計劃此前積淀的盈余轉移給新發理財產品，短期內人為推高年化收益率，吸引投資者購買產品。

余凌曲表示，理財產品“打榜”推高收益率，沒有做到“客戶資金、理財產品、底層資產”對應，存在“資金池”業務嫌疑。

實際上，理財產品“打榜”等異化行為，更對投資者權益、市場秩序帶來損害。業內人士表示，一方面，類似方式減少了“老產品”的收益、使“老客戶”權益受到損失，導致投資者之間的不公平。另一方面，短期包裝出來的高收益率“打榜”產品，一旦收益率“打回原形”，新入場的投資者資金“快進快出”，可能導致投資行為、市場資金更加短期化，不利于價值投資、“長錢”環境的形成。

“理財刺客”跡象的背后，折射部分機構仍然推崇“規模情結”，但“重業務輕合規”傾向也可能導致“動作變形”。

今年11月，浙江金融監管局對杭銀理財有限責任公司開具了一張高達280萬元的罰單，并對相關責任人施以警告處分。監管部門認定，杭銀理財存在理財產品期限錯配、風險管理不到位等問題。

一些大額的“千萬罰單”不時出現。如監管部門通報顯示，今年6月，中銀理財因非標債權投資管理不到位，理財產品投資集中度、流動性不符合監管要求，信息登記管理不到位等違法違規行為，被罰款1290萬元。今年2月，交銀理財因理財產品信息披露不規范，理財業務投后管理勤勉盡職義務履行不到位等，被罰1750萬元。

　　需強化監管遏制不合理營銷行為

不少業內人士表示，銀行理財市場還待持續提質升級，更好守護投資者“錢袋子”。

專家建議，持續細化銀行理財業績等關鍵信息的披露規則，如首頁收益率的展示標準，遏制不合理營銷行為，更好保護投資者權益。同時，部分機構通過產品“打榜”推高收益率，可能違反資管新規，亟待加強對“打榜”產品的監督管理。

當前，一些銀行、理財公司仍一定程度存在“規模情結”，不少規模較小的產品不斷新發、推向市場，但投資經理管理能力有限、難以提升投研能力，類似錯配跡象不利于行業的健康發展。

上海金融與發展實驗室副主任董希淼說，商業銀行和理財公司應加快引入和培養專業人才，不斷提升對宏觀形勢和金融市場的研判能力，持續提升投資研究能力和資產配置能力，為不同需求和偏好的投資者提供差異化的產品和服務。

財經評論員郭施亮建議，銀行及理財公司應持續提升投研能力，為投資者提供更加專業的服務，滿足客戶的理財需求。

余凌曲認為，從一些國家的經驗來看，以投資顧問為代表的顧問理財方式，可以一定程度上解決信息不對稱、投資者不專業等問題。近年來，國內市場已開展“基金投顧”試點，可研究進一步擴大范圍至銀行理財、保險等領域。