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紫金礦業(yè)10月17日交出了一份令市場矚目的三季度成績單。

今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2542億元，同比增長10.33%；歸母凈利潤達378.64億元，同比增長55.45%。僅僅第三季度，公司凈利潤就達145.72億元，同比增長57.14%，環(huán)比增幅也超過10%。

這份業(yè)績不僅遠超去年全年水平，也穩(wěn)居全球礦業(yè)公司市值第三的寶座，截至10月17日收盤，公司總市值已超過8000億元。



01 業(yè)績狂飆

三季度單季業(yè)績呈現(xiàn)出加速增長態(tài)勢。紫金礦業(yè)第三季度實現(xiàn)營收864.89億元，歸母凈利潤145.72億元。

這一業(yè)績放在全球礦業(yè)界都頗為亮眼。

公司前三季度378.64億元的歸母凈利潤，已經(jīng)超過去年全年。

業(yè)績強勁增長的同時，公司不忘回饋股東，宣布實施半年度分紅，每10股派發(fā)現(xiàn)金2.2元（含稅），合計派發(fā)金額高達約58.47億元。



02 黃金驅動

翻閱三季報，黃金業(yè)務已成為推動紫金礦業(yè)業(yè)績增長的首要引擎。

今年1月至9月，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)金產(chǎn)量高達65噸，同比增加20%，這一增速遠超行業(yè)平均水平。

從單季度看，第三季度礦產(chǎn)金產(chǎn)量24噸，環(huán)比增加7%，顯示出強勁的增長勢頭。

金價的大幅上漲為公司帶來了實實在在的盈利提升。

公司前三季度金精礦銷售均價685.21元/克，同比上漲41%；金錠銷售均價746.43元/克，同比上漲44%。



03 產(chǎn)量與價格共振

紫金礦業(yè)業(yè)績高增長源于產(chǎn)量釋放與金屬價格上行的雙重驅動。

公司精準把握了金屬價格上行窗口，實施“盡產(chǎn)盡銷”策略，充分享受價格上漲紅利。

產(chǎn)量方面，公司通過并購和技改快速釋放產(chǎn)能。

主要的產(chǎn)量增量來自新并購的加納阿基姆金礦——交割后僅5個月就貢獻產(chǎn)量3.2噸。

此外，新投產(chǎn)的新疆薩瓦亞爾頓金礦，以及處理量提升的山西義興寨金礦、貴州水銀洞金礦、塞爾維亞博爾銅金礦也都作出了貢獻。

10月13日，公司還公告完成了哈薩克斯坦Raygorodok金礦項目的收購交割。

該金礦資源量達197.4噸，將為公司2028年實現(xiàn)礦產(chǎn)金100-110噸的目標提供顯著支撐。



04 銅業(yè)務貢獻

除了黃金，銅業(yè)務也是紫金礦業(yè)的重要盈利來源。

前三季度，公司礦產(chǎn)銅產(chǎn)量83萬噸，同比增加5%。

不過，第三季度礦產(chǎn)銅產(chǎn)量26萬噸，環(huán)比減少6%，主要是受剛果（金）卡莫阿-卡庫拉銅礦淹井事件影響。

這一事件也導致公司同步下調2025年銅產(chǎn)量預期至107萬至108萬噸，與2024年水平大體持平。

盡管如此，堅挺的銅價仍是公司盈利增長的關鍵引擎之一。

美銀證券預計，2025年銅均價將達到9557美元/噸，同比上升4%。



05 未來增長點

紫金礦業(yè)并未滿足于當前的黃金和銅業(yè)務，正在積極布局新的增長點。

公司董事會10月17日批準了對安徽沙坪溝鉬礦采選項目的內部立項，項目總投資約72.06億元。

沙坪溝鉬礦是紫金礦業(yè)于2022年10月通過收購金沙鉬業(yè)84%股權獲取的核心資源。

該礦鉬金屬資源量為210萬噸，平均品位0.187%至0.2%。

項目建設期為4.5年，建成達產(chǎn)后年均產(chǎn)鉬約2.21萬噸。

疊加公司旗下巨龍銅礦、多寶山銅礦的現(xiàn)有副產(chǎn)鉬產(chǎn)量，公司未來有望躍升為全球最大的礦產(chǎn)鉬生產(chǎn)商之一。

此外，公司碳酸鋰板塊業(yè)務也在有序推進，前三季度產(chǎn)碳酸鋰1.1萬噸。

旗下阿根廷3Q鋰礦一期年產(chǎn)2萬噸碳酸鋰項目已于三季度末投產(chǎn)，湖南湘源鋰礦500萬噸/年采選系統(tǒng)也將于四季度試生產(chǎn)。



06 機構看好

面對紫金礦業(yè)的強勁業(yè)績，多家機構表示看好。

美銀證券發(fā)布研究報告，維持紫金礦業(yè)“買入”評級。

該機構指出，盡管特朗普宣布對進口銅征收50%關稅后LME銅價小幅回落，但在電網(wǎng)投資推動下，2025年下半年供需將保持緊平衡，銅價保持堅挺。

機構普遍預期公司2025年業(yè)績將在458.44億元左右，每股收益均值約1.73元。

同時，公司也被3位明星基金經(jīng)理持有，其中大成基金的韓創(chuàng)近期還加倉了該公司。

截至10月17日，紫金礦業(yè)總市值已突破8000億元，在全球礦業(yè)公司中排名第三，在A股全市場市值排名中位列第16位。

公司旗下的黃金業(yè)務子公司——紫金黃金國際自9月30日在港交所登陸以來，股價已較發(fā)行價實現(xiàn)翻倍，最新市值達到4000億港元，位列全球黃金礦業(yè)企業(yè)市值第4位。

黃金的璀璨光芒，正照亮這家中國礦業(yè)巨頭的全球化征程。