2013年4月份，在安倍首相的安排之下，由原亞行行長黑田東彥接任日本銀行行長職位。黑田被日本媒體稱之為“只要能干什么都可以干的”行長。他上任后日本銀行每月增加購入資產7萬億日元，并以每年60萬－70萬億日元的速度增加基礎貨幣，直至實現2%的通脹目標。
隨著日本的量化寬松政策的實施，日本股市持續大幅度上揚，日元匯率也不斷貶值，股市從2012年12月31日的10600點，一路攀升至2013年5月的接近16000點，最高時的漲幅達50%。日元對美元匯率曾一度貶值達1美元兌101日元以上，貶值近30%。根據日本政府6月發表的扣除通貨通脹因素數據，2013年第一季度日本國內生產總值（GDP）按年率增加4.1%，私人消費增長0.9%，出口增長3.8%，進口增長1.0%，增長速度均為2013年所罕見。
然而，2013年5月份以來，隨著美國年底前會減少債券購買的傳聞后，金融市場再度騷動。日本股市也陷入波動之中，每日跌幅平均超過3%，2013年6月13日再度暴跌6.35%，日經225指數報收12445.38點，創2011年3月11日東日本大地震以來的最大降幅。
2013年6月14日安倍首相發出了第三支箭，即經濟成長戰略。但是，非但未穩定股市，反而波動更加頻繁。表明日本的實體經濟并未感受到“安倍經濟學”的實際效果。
“安倍經濟學”是賭博性的金融緩和政策
歐美多國對日本提出的“安倍經濟學”難以理解，如失業問題，歐美國家普遍處于高失業率時期，特別是年輕階層的失業率高企。在歐洲經濟圈內每四人中就有一人失業，即使在英國失業率也已經高達20%。與此相比，日本的失業率只有6%，在歐美國家看來算不上什么。德國總理默克爾在2013年6月英國舉行的八國峰會上，與日本首相安倍晉三會談時曾指責，“日本推進日元貶值政策對于以廉價勞動力為競爭條件的國家來說是很不利的”。另外，即使日本大肆宣揚的其國內的通縮問題，在歐美看來只能說漲落不明顯而已，從經濟發展過程看也只是極為緩慢的通縮。所以，日本不應實施賭博性的金融緩和政策。
而“安倍經濟學”將為日本留下難以預料的“禍根”——巨額的債務。據最新數據，截至2012年度末日本政府債務膨脹至991萬億日元，2013年新通過2013年度財政預算與2012年度補充預算合計金額超過100萬億日元，預計到2013年度末債務總額將超過1000萬億日元，政府債務已經超負荷。加之人口老齡化、經濟持續低迷、工資不升反降、民間儲蓄減少。更重要的是大地震后，日本電力供應不足、能源進口大幅增加，而日元貶值又導致日本貿易連續10個月逆差，經常收支順差也逐步收窄，不久的將來可能出現“日本版的雙赤字”，即貿易赤字與經常收支赤字。日本曾在G20峰會上，向全世界承諾，2015年實現基礎財政赤字減半，2020年實現順差。如日本2014年果真提高消費稅，日本非但難以實現其承諾，很可能面臨“財政懸崖”。
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