以人工智能、大模型、量子計算等為代表的前沿科技，正在重塑全球經濟格局。資本市場的多層次機制通過優化資源配置，為科技企業搭建了梯度化成長路徑。與此同時，新技術的賦能也為資本市場帶來新的動力源泉。二者雙向驅動，漸成共進“新生態”。
在日前舉行的2025全球南方金融家論壇“價值發現：科技創新驅動資本市場高質量發展”平行論壇上，來自產業界及金融機構的多位嘉賓，圍繞科創金融的機遇與挑戰、發揮資本市場支持科技創新功能等議題，展開深度對話。
資本市場搭建科技企業“梯度”成長路徑
資本市場的多層次機制為我國科技企業搭建了梯度化成長路徑，更成為傳統產業躍遷的杠桿支點。
“目前，我國初步建立起以科技信貸、創業風險投資、政府引導基金、科技保險、科技股票證券市場等為基本組成要素，央地聯動、跨部門協作、政府與市場協同的科技金融生態。”中國社會科學院大學教授、國務院原副秘書長江小涓在演講中表示，從制度看，健全市場穩定機制和投資者保護體制機制，完善透明規范高效的準入、運行和退出規則，增強選擇潛在優質經營主體能力等，為創新企業和投資者提供穩定預期和長期信心。
中國人民大學國家金融研究院院長、中國資本市場研究院院長吳曉求表示，中央金融工作會議提出“更好發揮資本市場樞紐功能”，明確了資本市場在我國經濟運行中的定位。“我國處于經濟結構轉型和產業升級迭代的特殊時期，科技創新、科技引領、科技推動非常重要，未來科創型企業、高科技企業、創業型企業將成為‘引領者’以及我國上市公司的重要力量。”
在多元化融資渠道的不斷完善和耐心資本的深度參與下，越來越多的“硬科技”企業從中獲得穩定支撐，成長為推動我國經濟高質量發展的核心引擎。
“在中星微的發展過程中，資本市場的支持起到了重要作用。正是資本的助力，讓公司能夠持續投入研發，攻克關鍵技術，實現從‘跟跑’到‘領跑’的跨越，也成為我國探索新型舉國體制的成功范例。”中國工程院院士、“星光中國芯工程”總指揮、中星微集團創始人鄧中翰表示。
中郵證券副總裁、首席經濟學家黃付生表示，資本市場不僅助力新興技術產業化，還推動傳統產業“脫胎換骨”，例如新能源浪潮帶動化工、機械等傳統行業向“高端化”躍遷。
科技創新“反哺”千行百業
近年來，在人工智能、大數據等技術的賦能下，傳統行業正在迎來發展“新紀元”。
以金融行業為例，記者了解到，自今年2月以來，已有二十余家銀行、券商宣布完成了DeepSeek大模型的本地部署，應用范圍涵蓋智能客服、信貸審批、風險管理、投資研究、財富管理等多個業務場景。
“大模型技術應用正在快速增長，今年1至2月，金融行業相關應用項目數量27個、項目金額4800萬元，是去年同期項目數量的3倍多、項目金額的20倍，反映出市場需求正在強勁增長。”恒生電子董事長劉曙峰表示，“大模型的能力與金融行業的很多場景十分契合。未來要把這種能力與具體業務的合規規則相結合，并洞察客戶的真正需求，助力金融機構為投資者提供財富配置方案。”
“尋找應用場景是大模型在企業落地的關鍵。”360集團創始人、董事長周鴻祎表示，要尋找那些過往依賴人力、流程繁瑣、容易出錯，一旦大模型介入就能切實優化的業務環節。“比如保險業保單信息的手工轉錄、反復確認等重復性工作，通過拆解復雜業務流程，讓大模型精準發力，實現降本增效。”他舉例道。
與此同時，科技企業的崛起也為資本市場注入了新的活力。
北京機械工業自動化研究所有限公司董事長王振林提出，企業通過資本市場募資強化研發投入，布局數字孿生、嵌入式工業軟件等前沿技術，而科技型企業的上市發展也為資本市場帶來了新的活力。
走向深度融合“新生態”
展望未來，從技術研發到場景落地，從耐心資本到產融協同，科技創新與資本市場正在走向深度融合，成為我國經濟轉型升級的重要動力。
“私募基金是培植科技企業的重要‘土壤’和‘血液’，其優秀的投后管理團隊更是促進企業發展壯大不可或缺的重要推手之一。”民航投資基金董事總經理范智展表示，“只有在良好的產業環境、政策和資金支持下，科技企業這顆‘種子’才能茁壯成長，進而開花結果。”
據江小涓介紹，目前在創投領域，政府引導基金規模持續擴大。全國已設立超2000只政府引導基金，總規模超1.5萬億元。國資LP正從傳統出資方轉向主動型資本，從“基金招商”到“投行思維”轉變，在當下的創投市場中成為核心力量。
在范智展看來，要獲得一顆優秀的科技企業“種子”，其所處產業領域需具備廣闊前景，團隊也是關鍵因素，作為企業立身之本，技術的領先性也必須突出，能提供解決社會痛點且能不斷更新的產品和服務。
博時基金副總經理、首席信息官王德英提出，“基金公司需扮演‘價值發現者’角色，既要提前介入未上市科技企業的研究，也要優化估值模型以適應技術企業的成長周期。”
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